印度4月零售通脹率降至近六年低點 | 路透社

2022年3月22日，印度加爾各答某零售市場區域，一名蔬菜商販正在接聽手機。路透社/Rupak De Chowdhuri/檔案照片5月13日（路透社）——由於食品價格上漲速度放緩，印度零售通脹(INCPIY=ECI)，新標籤頁連續第三個月低於央行4%的目標，這為更多降息以支持全球第五大經濟增長打開了空間。年度零售通脹放緩至4月份的3.16%，低於3月份的3.34%，創下自2019年7月以來的最低水平，並且低於路透社調查中經濟學家預期的3.27%。路透社關税觀察通訊是您瞭解全球最新貿易和關税新聞的每日指南。在此註冊。

食品價格通脹——佔消費籃子近一半——從3月份的2.69%放緩至1.78%，為2021年10月以來的最低水平。

評論：

HDFC銀行首席經濟學家SAKSHI GUPTA，古爾岡

“4月份通脹小幅下降至3.16%，主要由於蔬菜、穀物和豆類等食品價格持續全面下降。今天的CPI數據為印度儲備銀行（RBI）在6月會議上再次降息25個基點奠定了基礎。”

“展望未來，預計未來兩個月通脹將保持在3%左右。預計今年季風將高於正常水平，加上大宗商品價格低迷，對全年通脹走勢有利。我們預計2026財年通脹平均為3.7%。”

星展銀行高級經濟學家RADHIKA RAO（新加坡）

“符合我們預期，4月通脹率連續第三個月低於4%，同比增速從3月的3.4%放緩至3.2%。”

“儘管天氣變化導致易腐食品價格降幅較3月收窄，但環比動能較去年得到更好控制。全球能源價格回落及本幣走穩抑制了輸入性壓力。我們認為近期地緣政治事件不會對通脹產生外溢風險。”

巴羅達銀行經濟學家ADITI GUPTA（孟買）

“受季風提前到來及冬季作物豐收推動，食品通脹前景保持樂觀。温和的全球大宗商品價格週期意味着核心通脹將趨於穩定。在通脹受控情況下，印度央行重心料轉向經濟增長。我們預計今年還將降息50個基點。”

IDFC第一銀行印度經濟學家GAURA SEN GUPTA（孟買）

“通脹前景積極，預計季風分佈均勻且全球大宗商品價格低迷。2026財年平均通脹率預計為3.5%，存在下行風險。”

“僅國內因素就為2026財年剩餘時間提供75個基點的降息空間。負產出缺口和大宗商品價格疲軟預計將使2026財年核心通脹維持在4.5%（2025財年為3.6%）。高頻食品價格顯示5月價格持續下跌。”

“未來幾個月通脹數據可能跌破3%。”

卡納拉銀行經濟學家MADHAVANKUTTY G（班加羅爾）

“4月份的CPI數據再次為6月再次降息25個基點提供了有力依據。農村通脹持續下行趨勢，印證了農村需求已開始顯現復甦跡象。”

“醫療保健、個人護理和交通領域的通脹率高於平均水平，反映出這些產品的需求疲軟。快速消費品行業的財務數據也佐證了這一點。總體來看，我們正朝着FY26年度CPI很可能遠低於印度央行4%預估值的態勢發展。”

ICRA首席經濟學家 ADITI NAYAR（古爾岡）

“2025年4月温和的整體通脹數據、對5月通脹繼續低於4%的預期、近期原油價格下跌，加上印度氣象局預測2025年季風將提前到來且雨量超常，這些因素將使（央行）在2025年6月會議上繼續更側重經濟增長而非通脹。”

“2025年6月政策會議很可能宣佈降息25個基點，隨後在8月和10月的政策評估中再各降息25個基點。”

“如果2025財年第四季度GDP增速未能在第三季度6.2%的基礎上加速，央行可能會考慮提前實施降息，在即將到來的評估中一次性降息50個基點。”

巴羅達銀行首席經濟學家 MADAN SABNAVIS（孟買）

“儘管3.2%（CPI）符合印度央行對第一季度3.6%的預測，但央行會注意到該數字下降主要得益於權重僅佔6%的蔬菜價格下跌。”

“排除這一因素將使通脹率保持在目標水平。因此，這一因素將被納入考量。鑑於在8月做出最終決定前還有時間評估季風和關税問題，這個數字似乎不會觸發降息。”

“由於基數效應，5月和6月的通脹率可能也會保持低位。”

蘇詹·哈吉拉，孟買安納德·拉蒂集團首席經濟學家兼執行董事

“食品和原油價格走軟可能會使通脹率低於印度央行4%的目標，為即將召開的貨幣政策委員會會議提供降息空間。然而，服務業通脹的穩步上升可能對核心通脹造成一定壓力。”

“總體而言，在通脹受控的情況下，政策重心預計將更堅定地轉向支持經濟增長——這種環境，加上可能的利率下降，對企業盈利和印度股市前景都是利好。”

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