獨家：消息人士稱，因擔憂特朗普政策影響，歐洲央行監管部門敦促銀行確保美元流動性 | 路透社

2025年5月4日拍攝的插圖中可見美元、歐元和英鎊紙幣。路透社/Dado Ruvic/插圖/檔案照片路透倫敦5月14日電 - 三位知情人士透露，歐洲央行監管機構正要求部分歐元區銀行評估其在壓力時期對美元的需求，這些機構正在推演無法依賴特朗普執政期間向美聯儲求援的情景。

近五分之一（新標籤頁打開）的歐元區銀行融資需求以美元計價，這些銀行通過市場借入短期資金，而此類市場在金融壓力時期可能突然關閉。過去，歐洲各國央行會向美元發行方的美聯儲借入美元以彌補缺口。通過路透可持續轉型通訊，解讀影響企業和政府的最新ESG趨勢。立即訂閲

美聯儲與歐洲央行及其他主要央行建立了貸款機制，以緩解全球儲備貨幣短缺問題，防止金融壓力蔓延至美國。

兩位熟悉歐洲央行監管討論的消息人士表示，美聯儲從未暗示——包括現在——會放棄這些後盾支持。

儘管如此，由於特朗普總統對長期存在的歐美防務和貿易協定提出質疑，導致盟友間信任受損，消息人士表示擔心美聯儲立場可能生變。這些要求匿名的知情人士透露，此舉是為了能坦率討論敏感的銀行監管問題。

其中一位消息人士稱，歐洲央行監管機構正緊急要求該地區銀行評估資產負債表漏洞，例如向客户發放美元貸款或持有美元計價資產時，是否缺乏足夠可靠的美元資金來償付債務。

該人士表示，監管機構正敦促歐元區部分銀行縮減此類資金缺口，個別情況下還要求銀行考慮調整業務結構以降低對美元融資的依賴。

歐洲央行拒絕置評。白宮未回應評論請求。

美聯儲同樣不予置評，並援引主席鮑威爾四月講話稱央行隨時準備向交易對手提供美元。“我們要確保美元供應充足，“鮑威爾表示。

雖然美聯儲獨立於白宮，但特朗普頻繁公開批評任期僅剩一年的鮑威爾，引發對美聯儲未來獨立性可能減弱的擔憂。## 重大風險

這些此前未曝光的監管行動，源於路透社三月報道披露部分歐洲央行及監管官員…考慮在特朗普執政期間能否依賴美聯儲獲取美元。針對3月報告的質詢，歐洲央行監管負責人克勞迪婭·布赫當月在議會聽證會上表示，歐洲央行"非常密切"監控銀行體系的流動性。她在歐洲央行銀行業監管年度報告中也警告了地緣政治衝擊對流動性帶來的風險。儘管關於美聯儲應急機制的問題涉及極不可能發生的風險評估，且當前美元融資市場並無壓力，但這些預防性監管要求顯示出美國最親密盟友間的不安程度。

一家歐洲大型銀行（該行不受歐洲央行監管而由其他當局監管）的高管表示，其銀行現在對可能無法獲得美聯儲融資的情況賦予了5%的風險概率，而幾個月前這一概率還是零。

該人士將這一風險級別描述為"相當重大”，並補充説，解決美元短缺的方法（如減少風險敞口和尋找替代方案）將成為銀行未來風險討論的一部分。

另一位歐洲銀行業高管表示，其所在銀行（受歐洲央行監管）最近幾周首次模擬了美聯儲互換額度不可用的"棘手情景”。該高管稱，雖然銀行可以維持較長時間的交易，但這將以美元新業務的高昂成本為代價。

資金缺口

歐洲的討論反映出大型銀行錯綜複雜的互聯性，這對金融穩定具有重要意義。

包括歐洲一些大型銀行在內的全球性銀行擁有龐大的資產負債表，並持有包括美元在內的多種貨幣頭寸。它們通常可進行多幣種操作，其資產與負債的期限結構也各不相同。

歐洲央行在去年11月的《金融穩定評估報告》中指出，歐元區銀行17%的融資以美元計價。這些銀行主要通過美國融資市場（如商業票據和隔夜回購協議）獲取美元資金，以國債等抵押品進行美元借貸。

這些美元資金被用於向歐元區非銀行機構放貸，併為貿易等客户活動提供融資。

當市場承壓或銀行間互信喪失時，這些融資渠道可能枯竭。此時美聯儲的貨幣互換安排便發揮作用。

最近一次考驗發生在2023年3月瑞信危機期間。據路透社當時報道，隨着市場對這家瑞士銀行的信心崩塌、客户撤資數百億美元，同業機構迅速削減對其風險敞口。美聯儲向瑞士央行提供數百億美元流動性，使瑞信得以滿足客户提現需求，避免了危機蔓延。一位瞭解最新監管討論的消息人士表示，雖然替代央行流動性供給並非商業銀行的職責，但銀行可以採取更多措施確保持有適幣種的流動性。

該人士稱，監管機構通常允許流動性及期限（即資產與負債到期期限錯配）存在一定缺口，但現正敦促銀行縮小這些缺口。

該人士補充稱，在某些情況下，歐洲銀行業監管機構在其近期要求中，已指示銀行考慮調整其商業模式，以更好地將貨幣流動性需求與資金來源相匹配。

銀行可以通過縮減特定市場或業務條線的活動來減少美元計價負債。一位不直接參與銀行監管的歐洲銀行業監管人士表示，例如，沒有美國子公司但活躍於全球貿易（如航運融資）的歐洲銀行可能持有大量美元敞口，這很可能會導致其資產負債表出現流動性失衡。

路透社未能獲取更多關於面臨此類壓力的業務類型的詳細信息。

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