中國工廠生產抵禦關税影響 | 路透社

2025年5月9日，中國廣東省一家塑料製品廠的女工正在工作。攝影：Joe Nakamura - 路透社購買授權許可，打開新標籤頁北京，2025年5月19日（路透社）——中國4月份工廠產出增長放緩，但顯示出驚人的韌性，這表明政府支持措施可能緩解了與美國貿易戰的影響，這場貿易戰威脅到全球第二大經濟體的增長勢頭。

國家統計局週一公佈的數據顯示，4月份工業增加值同比增長6.1%，較3月份7.7%的同比增速有所放緩，但高於路透社調查預期的5.5%增幅。

廣告 · 繼續滾動經濟學人智庫首席分析師田欣舒表示：“4月份的韌性部分歸因於提前實施的財政支持”，他指的是政府更強勁的支出。

這些數據是在本月早些時候出口表現比預期更穩定之後發佈的，經濟學家表示，這得益於兩個因素：一是貿易商重新調整貨運路線，二是在美國總統唐納德·特朗普加徵關税導致全球貿易格局重新調整的背景下，一些國家增加了從中國的原材料採購。

然而，舒指出週一的這些數據證實了美國反制關税帶來的衝擊，並補充説：“儘管工業增加值快速增長，但出口交貨值幾乎停滯不前。”

廣告 · 繼續滾動北京和華盛頓上週出人意料地達成協議，取消自4月初以來雙方對彼此商品徵收的大部分關税。為期90天的休戰遏制了這場打亂全球供應鏈並引發衰退擔憂的貿易戰。

統計局發言人付凌暉在週一記者會上表示：“中國外貿克服困難保持穩定增長，展現出極大韌性和國際競爭力。”

他補充説，貿易緊張局勢降級將有利於雙邊貿易增長和全球經濟復甦。

但經濟學家警告稱，短期休戰和特朗普總統不可預測的政策將繼續給以出口為導向的中國經濟蒙上陰影，目前中國仍面臨30%的關税疊加在現行税率之上。

衡量消費指標的零售銷售額4月同比增長5.1%，較3月5.9%的增幅有所回落，低於5.5%的預期增速。經濟學家將零售增速放緩歸因於美國關税對消費者預期的影響。

中國一季度經濟增速達5.4%，超出預期。儘管經濟學家警告美國關税可能阻礙這一勢頭，但當局仍對實現北京設定的全年約5%增長目標充滿信心。上月，中美雙方通過多輪反制措施將關税税率提高至100%以上。

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