瞭解更多：信用評級為“Aaa”的國傢俱樂部正在縮減 | 路透社

路透社倫敦5月19日電 - 在穆迪下調美國信用評級後，獲得最高信用評級的政府債券發行國數量進一步減少。

上週五，該評級機構將美國評級從"Aaa"下調一級至"Aa1"，理由是美國債務和利息成本上升，反映出市場對主要經濟體債務增長日益加劇的擔憂。

以下是關鍵問題解析：

1/ 什麼是Aaa評級？為何它如此關鍵？

這歸根結底關乎資金成本。信用評級是向潛在投資者揭示債券購買風險的重要指南。

獨立評級機構通過評估債券發行方的各項指標來研判其償債能力，並測算債務違約概率。

此次降級凸顯了市場對美國財政狀況惡化的擔憂，已導致長期國債收益率面臨上行壓力，但分析師預計不會出現大規模拋售美債的情況。

分析師補充稱，降級對銀行使用國債作為抵押品等操作的影響預計較為有限。

不過，評級下調可能具有象徵意義，如同全球金融危機和歐債危機期間的情況。

美國此次降級影響可能更為深遠，因為它加劇了市場對美國貿易政策和美元全球儲備貨幣地位的擔憂。

AAA評級債券俱樂部正在縮小

2/ 哪些政府目前擁有"Aaa"信用評級？

“Aaa"俱樂部多年來持續萎縮。

隨着美國失去最後一個"Aaa"評級，三大評級機構最高評級的國家集團從2007-8金融危機前的15個以上減少至11個。

這些經濟體約佔全球總產出的10%略多。

在歐洲，德國、瑞士和荷蘭是擁有最高評級的最大經濟體。

其他地區，加拿大、新加坡和澳大利亞也在名單之列。

3/ 美國現在的評級是什麼？

美國仍保持第二高的"Aa1"評級。

穆迪是繼標普全球和惠譽之後，最後一家下調美國評級的三大機構，這是自1949年以來的首次。

標普是2011年首家下調評級的機構，這是自1941年授予美國"Aaa"評級以來的首次。惠譽隨後在2023年跟進。

美國信用評級

4/ 為什麼主要經濟體評級被下調？

公共債務增加以及對長期財政問題解決力度不足的擔憂導致了評級下調。

例如美國政府自2001年以來每年支出都超過收入，導致年度預算赤字和約36萬億美元的債務。

在最近一個財政年度，政府支付了8810億美元利息，是2017年支出的三倍多。借貸成本已超過國防開支。

其他主要經濟體也因人口老齡化、氣候變化及國防開支需求面臨債務攀升。英國債務與GDP之比接近100%，日本則超過250%。

關於債券市場與唐納德·特朗普的報道。折線圖顯示七國集團成員國政府債務佔GDP年比率

5/ 什麼是信用評級機構？

信用評級機構評估發行主體（國家或企業）的信用質量，並對其發行的債券進行信用評級。

通常評級體系採用字母分級，從代表幾乎無風險發行方的Aaa級，到代表已發生違約的D級。

信用評級越高，投資者持有這些債券所要求的風險溢價就越低，發行方支付的債務利率也就越低。

評級機構評估因素包括債務水平、經濟增長預測及獨立機構實力。

傳統三大評級機構——穆迪、標普和惠譽主導市場。近十年來，晨星、DBRS和Scope等機構也逐漸嶄露頭角。

（Dhara Ranasinghe與Amanda Cooper聯合報道）

（聖保羅編輯部翻譯，+55 11 5047-3075）

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