中國基準利率下調：央行欲緩解關税衝突影響 | 路透社

上海，5月20日（路透社）——在中美貿易衝突背景下，中國人民銀行自去年10月以來首次下調基準利率。央行調降關鍵貨幣政策利率以支撐信貸投放。中國正通過此舉強化措施，以緩衝美國新關税對國內經濟的負面影響。週二，一年期貸款市場報價利率（LPR）從3.1%降至3.0%，五年期LPR從3.60%下調至3.50%。中國大多數新增和存量消費貸款基於一年期LPR定價，而五年期利率則影響房貸利率水平。

金融市場此前已預期到貨幣寬鬆政策，因央行行長潘功勝在中美貿易談判前就宣佈了一攬子經濟支持計劃。儘管日內瓦會談至少促使全球兩大經濟體間的貿易衝突有所緩和，專家認為中國經濟前景略有好轉。但北京當局設定的全年增長目標仍被視為雄心勃勃：“我們仍認為，除非出台大規模刺激計劃，否則實現約5%的增長目標對北京而言將是重大挑戰”，野村證券中國首席經濟學家陸挺表示。中國經濟在年初關税衝突爆發前曾呈現超預期強勁增長，一季度國內生產總值（GDP）同比增長5.4%。但由於國際貿易衝突造成的動盪，能否保持這一增速尚存疑問。

等待還是繼續降息？

儘管如此，當前的降息幅度較為温和，反映出過去幾年貨幣政策逐步寬鬆的步伐。貸款市場報價利率（LPR）通常授予銀行最優質客户。每月在主要商業銀行向央行提交利率建議後確定。此次央行降息消息公佈之際，正值中國五大國有銀行剛剛下調存款利率。這可能也會促使中小銀行跟進類似降息措施。

三菱日聯銀行（中國）首席金融市場分析師孫明表示，降息旨在促進信貸投放和刺激消費：“除非外部地緣政治風險嚴重惡化導致經濟企穩希望破滅，否則央行未來幾個月可能會轉向觀望態度。”

澳新銀行中國區高級策略師邢兆鵬認為，此次降息是預防性舉措：“目標之一是穩定商業銀行淨息差，為未來做好準備。“該專家預計7月底前還將有一次降息。

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