倫敦金屬交易所週報：特朗普銅關税威脅仍是交易員眼中的有利可圖押注 | 路透社

2018年9月27日，交易員在英國倫敦金屬交易所工作。路透社/西蒙·道森/資料圖片香港/倫敦，5月21日（路透社）- 分析師表示，只要關税威脅籠罩市場，且美國COMEX交易所的銅價使交易對交易商和生產商有利可圖，那麼異常大量的銅運往美國的情況就不太可能減弱。

自2月份美國總統唐納德·特朗普下令調查對電動汽車、電網和建築至關重要的銅進口可能徵收的新關税以來，COMEX(CME.O)，新標籤上的銅價飆升。路透社關税觀察通訊是您瞭解最新全球貿易和關税新聞的每日指南。在此註冊。

3月26日，COMEX銅價創下每噸11,633美元的歷史新高，與倫敦金屬交易所的基準合約相比，溢價超過每噸1,570美元。

根據美國政府數據，3月份銅進口量超過12.3萬噸，而2月份約為5.8萬噸，1月份為7.6萬噸。

瑞銀投資研究中國基礎材料主管Sharon Ding表示：“由於價差和關税的不確定性，我們預計3月至5月期間將有25萬至30萬噸額外的銅運往美國。”

Ding週二在香港LME週期間的上海金屬市場活動上發表了上述講話。

部分運往美國的金屬已從中國轉移，但大部分來自倫敦金屬交易所(LME)註冊倉庫，自2月中旬以來，這些倉庫的銅庫存已下降近60%，至170,750噸。

COMEX銅溢價已降至每噸600美元，交易員表示，這一水平仍足以通過向美國運送銅獲得豐厚利潤。

“任何能將材料運入美國的人都受到了極大的激勵。我認為這種情況還會持續一段時間。我們仍處於超高溢價水平，“麥格理大宗商品策略主管馬庫斯·加維表示。

顯示特朗普關税如何增加美國從德國和西班牙等非傳統地區的銅進口

非常規運輸

通常情況下，有合約承諾的交易商和生產商會使用集裝箱船運輸金屬，因為數量固定且相對較小。一個集裝箱最多可裝載25噸金屬。

然而，希望在潛在關税實施前快速轉移金屬的交易商一直在使用散貨船運輸。

據物流消息人士稱，集裝箱船沿途停靠裝貨，可能需要40天才能到達最終目的地，而散貨船直接駛往最終目的地，將運輸時間縮短至兩週左右。

數據提供商Kpler估計，3月份通過散貨船運往美國的銅為95,202噸，4月份為127,539噸，而1月和2月約為44,000噸。

根據Kpler的數據，5月上半月有71,591噸銅通過散貨船運抵，其中來自智利的運量高於往常，同時還有3月和4月分別從德國和西班牙運出的1萬噸和4500噸不尋常貨量。

德國和西班牙通常不向美國出口銅。

“5月下半月我們可能會看到更多非典型貨物，“Kpler分析師Ben Ayre表示，“只要COMEX價格繼續高於LME，就有強烈動機將精煉銅運往美國。”

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