雪鐵戈母公司拍賣競標者名單縮短，各集團改善競標條款 | 路透社

休斯頓，5月21日（路透社）——據知情人士透露，由Contrarian Funds關聯公司、Gold Reserve和Vitol牽頭的財團正在完善對委內瑞拉持有的煉油商Citgo Petroleum母公司的收購報價，同時潛在競標者名單正在縮短。

這三個在今年首輪競標中展開競爭的財團，目前正與銀行洽談以確保為美國聯邦法院組織的拍賣提供資金。消息人士稱，他們還在努力提供能夠執行提案的擔保，即所謂的"交易完成確定性"。

接近決策層的消息人士表示，3月首輪競標中的第四位競標者——Elliott Investment Management的關聯公司——預計不會在此階段提交報價，理由是法律風險。

自2017年以來，特拉華州法院一直試圖拍賣委內瑞拉海外最寶貴的資產，以補償16家債權人因這個南美國家債務違約和徵收行為造成的約206億美元損失。總統尼古拉斯·馬杜羅政府稱這一過程是對主權資產的"搶劫"。

總部位於休斯頓的美國第七大煉油商Citgo的最終所有者是委內瑞拉國有石油公司PDVSA。

4月，特拉華州法官Leonard Stark選定Contrarian Funds關聯公司Red Tree Investments的37億美元報價作為初始報價。該公司及其競爭對手需在5月28日前提交改進後的報價。

在6月11日選出中標者後，PDV控股公司股權拍賣的最終聽證會定於7月22日舉行。

各財團仍有時間完善投標方案或決定退出競標。本週紐約一家法院駁回了某企業集團試圖跳過特拉華州確立的債權人優先順序的訴求。據消息人士稱，該裁決可能影響部分投標方案。

激烈競爭

儘管監督拍賣的司法官員羅伯特·平卡斯去年選擇了艾略特集團旗下Amber能源公司73億美元的報價，但首輪競標未能滿足拍賣中大多數註冊債權人的要求。

本次平卡斯選擇Evercore公司作為顧問，並因"更高交割確定性"及促進"強勁競爭"機制為由選定Red Tree的最低報價作為本輪基準。該報價包含額外30億美元用於清償負債（主要是支付與委內瑞拉掛鈎債券持有人），以及最高15億美元票據用於償付其他債權人索賠（票據發行將視Citgo業績而定）。

Red Tree首次與以Citgo股票擔保的違約委內瑞拉債券持有人達成償付協議，這將消除向其他債權人分配拍賣資金的關鍵障礙。

Red Tree方案被選為基準報價引發債權人新一輪博弈。部分優先受償債權人因能確保回款表示支持，而優先順序靠後的債權人則認為報價過低，主張應選擇Gold Reserve財團71億美元的競爭性報價。

儘管斯塔克法官已明確表示，當下個月平卡斯推薦獲勝者時，應優先考慮價格而非交易完成的確定性，但紅樹公司與債券持有人達成的協議已促使其他競標者尋求類似協議。

此外，為增強交易完成的確定性，各財團已藉助銀行機構來構建和優化其報價的融資方案。

據接近紅樹公司籌備工作的消息人士透露，該公司正試圖改進初始報價的各個方面，而其他財團則致力於提供更穩健的融資方案或增加次級債權人的覆蓋範圍。

該消息人士就紅樹公司表示：“對報價金額和交易完成確定性充滿信心”。

紅樹公司、Gold Reserve、維多集團、Amber Energy以及代表2020年委內瑞拉債券持有人的公司均拒絕置評。Citgo及其煉油廠監管委員會未回應評論請求。

時機不佳？

由於利潤率低下，Citgo第一季度虧損8200萬美元，連續第二個季度出現虧損。其流動性（拍賣競標者關注的關鍵指標）從12月的38億美元降至3月底的21億美元。

該公司2024年淨利潤從上年約20億美元暴跌至3.05億美元。

分析師指出，該企業近期表現及美國法院對相同資產提起的平行訴訟，可能會限制本輪競標的報價規模。

代表委內瑞拉的律師們正在特拉華州努力爭取設定一個最低價格，以避免雪鐵戈的資產最終以遠低於其價值的價格被拍賣。拍賣顧問估計這些資產的價值在110億至130億美元之間。

銷售過程的複雜性可能使平卡斯難以制定出被法官和大多數債權人接受的明確評估標準，這可能會引發新的爭議和延誤。

拍賣的獲勝者必須獲得美國財政部的批准，該部門近年來一直在保護雪鐵戈免受債權人的追索。

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