EZB-Protokolle: 貨幣守護者預計通脹將進入最後階段 | 路透社

檔案：2025年3月6日，德國美因河畔法蘭克福歐洲中央銀行（ECB）總部外景。路透社/Jana Rodenbusch 法蘭克福，5月22日（路透社）——儘管關税衝突在短期內對價格產生了抑制作用，歐洲央行的貨幣政策制定者仍認為通脹已進入最後階段。根據歐洲央行週四公佈的4月16日至17日利率會議文件，短期內導致通脹緩解的因素佔據主導地位。文件中稱：“委員們更有信心地表示，中期內通脹將重回目標水平，抗擊通脹衝擊的鬥爭已接近尾聲。“不過，部分管委會成員提出，長期來看貿易戰可能重新推高通脹。

歐洲央行設定的中期通脹目標為2.0%，目前已經非常接近這一水平。4月份歐元區20國通脹率為2.2%。而在2022年秋季，通脹率曾一度超過10%。

ING首席經濟學家卡斯滕·布熱斯基在評論會議紀要時表示：“鑑於會議上提出的多種觀點，紀要對於歐洲央行下一步行動的指引非常有限。“布熱斯基分析稱，即便關税擔憂有所緩解，持續下降的通脹壓力也足以支持歐洲央行在6月會議上再次降息。

歐洲央行應成為穩定支柱

在美國總統唐納德·特朗普的關税風暴後，貨幣監管機構在四月利率會議上再次下調了關鍵利率。這已是自2024年6月以來的第七次降息。自那時起，金融市場上具有指導意義的存款利率（即基準利率）維持在2.25%。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在利率決議後的新聞發佈會上對基準利率的未來走向保持謹慎態度。貨幣監管機構的下一次利率決定將於6月5日公佈。金融市場普遍認為，歐洲央行屆時再次降息25個基點的可能性非常高。

在四月利率會議上，貨幣監管機構強調，歐洲央行必須在這動盪時期成為穩定的支柱。在已經波動的股市環境中，央行不應制造更多意外。但根據會議記錄，一些歐元區監管者也指出，從短期來看，貿易戰可能會推高通脹。因為這將破壞全球價值鏈。他們警告稱，這可能會抵消經濟疲軟帶來的抑制通脹效應。

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