獨家：消息人士稱，極氪投資者批評吉利22億美元私有化報價過低 | 路透社

圖1/2 2025年3月24日，泰國曼谷第46屆國際車展上展示的極氪電動汽車標識。路透社/Chalinee Thirasupa/資料圖片

2025年3月24日，泰國曼谷第46屆國際車展上展示的極氪電動汽車標識。路透社/Chalinee Thirasupa/資料圖片 香港/上海，5月30日（路透社）——據三位知情人士透露，中國吉利汽車對其高端電動車品牌極氪(ZK.N)，新窗口提出的22億美元私有化要約估值過低，五家極氪早期投資者已致信董事會表達異議。包括寧德時代(300750.SZ)，新窗口、英特爾資本和博裕資本在內的首輪投資者已聯合向公司及評估該要約的特別委員會發送兩封信函，表示私有化價格未能體現極氪公允價值，消息人士向路透社透露。路透關税觀察日報為您提供全球貿易與關税動態。點擊此處訂閲。

吉利汽車因收購沃爾沃等國際品牌而成為中國最具全球知名度的車企之一(VOLCARb.ST)，打開新標籤頁和Proton於5月7日提出將極氪私有化的要約，表示希望將極氪完全併入吉利汽車(0175.HK)，打開新標籤頁。吉利汽車持有極氪約三分之二的股份。兩家公司均隸屬於未上市的母公司吉利控股集團。吉利創始人兼董事長李書福同時擔任極氪董事會主席。

此舉令市場和汽車行業感到意外，因為該電動汽車品牌在美國上市僅一年後便提出私有化。

這也引發了對吉利旗下另外兩家準備在香港上市子公司前景的質疑，包括網約車公司曹操出行，並引發了對吉利是否會將其其他在美上市子公司（如極星）退市的疑問。

另外兩家發出私有化要約的投資者是嗶哩嗶哩(9626.HK)，打開新標籤頁和國泰財富集團。吉利發言人表示，與極氪特別委員會的談判仍在進行中。

極氪、寧德時代、英特爾資本、博裕資本、國泰財富未回應置評請求。嗶哩嗶哩拒絕發表評論。

根據吉利汽車提交的文件，該要約不具有約束力。文件簽署方表示，只有在達成最終協議並滿足條款條件後，才會產生具有約束力的承諾。

聚焦戰略優化

在全球最大市場中國汽車行業爆發慘烈價格戰的背景下，李書福正推動吉利從過去激進的收購戰略轉向精簡業務和降低成本。

他於去年發起了一項運動，旨在提升集團的戰略聚焦並消除內部競爭，迄今已推動集團將旗下品牌重組為兩個業務單元，併合並了部分研發數字座艙技術的團隊。

極氪目前被視為吉利最優質的資產——該品牌今年一季度銷量達41,403輛（共六款車型），同比增長25%，超越了比亞迪(002594.SZ)（新標籤頁）旗下高端品牌騰勢的銷量。據三位知情人士透露，這五位投資者在上週發送的首封信函中表示，私有化報價僅給予極氪65億美元的估值，遠低於理想汽車(2015.HK)（新標籤頁）、蔚來(9866.HK)（新標籤頁）和小鵬汽車(9868.HK)（新標籤頁）等同行企業。他們指出極氪擁有比同行更優的現金流和盈利前景，並強調交易必須獲得"獨立少數"股東多數同意後方可推進。

其中兩位消息人士稱，投資者本週已發送第二封信函，重申首封信件立場，敦促極氪特別委員會審慎評估收購要約。

這五位投資者曾參與極氪2021年首輪5億美元外部融資，當時公司估值達90億美元，他們合計持有公司6%股份。這家電動汽車製造商在2023年的一輪後續融資中估值達到130億美元，但一年後上市時完全稀釋後的估值僅為55億美元，不足IPO前估值的一半。兩位消息人士透露，極氪IPO投資方Y2資本曾向吉利高層發送過類似信函表達關切。Y2資本未就置評請求作出回應。

吉利對極氪美國存托股票每股25.66美元的報價，較要約公告前四周平均股價溢價24%。根據倫敦證券交易所集團統計，自2023年以來美國私有化交易的平均溢價約為40%。

目前極氪股價已超過收購報價，最新收盤報26.59美元。

不過分析師指出，鑑於吉利汽車持有極氪65.7%的股權，可能已具備足夠表決權在無需其他股東批准的情況下推進私有化。* 推薦主題：

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