美聯儲可能在通脹降温與消費者謹慎情緒下保持耐心 | 路透社

5月30日（路透社）——面對唐納德·特朗普總統的激進關税政策，不願降息的美聯儲貨幣當局在最新數據顯示通脹放緩及消費者更趨謹慎的證據後，很可能繼續保持觀望態度。

4月個人消費支出價格指數(PCE)同比上漲2.1%，低於3月的2.3%，使通脹率接近美聯儲2%的目標。

但分析師認為這一趨勢不會持續，因為企業預計會將進口關税上漲帶來的部分成本轉嫁給消費者。報告顯示，商品價格已開始回升。

“美聯儲會歡迎這份報告中通脹數據的利好表現，但很可能會將其視為暴風雨前的平靜，“惠譽評級的Olu Sonola表示。他補充稱，除非消費者支出大幅下滑且失業率快速上升，否則央行將繼續等待風暴來臨。

美國商務部數據顯示，上月消費者支出增速放緩至0.2%，個人儲蓄率從4.3%升至4.9%。分析師認為這兩項數據均表明，在關税政策幾乎每日變化的背景下，消費者重新變得謹慎。

III Capital Management的Karim Basta寫道：“美聯儲除了等待別無選擇”。

美聯儲自12月以來一直將短期借貸成本維持在4.25%-4.5%區間。在5月最近一次會議後，貨幣政策制定者多次表達了對關税可能逆轉通脹進展的擔憂。

“只要通脹高於目標水平且存在其能否快速回落至2%的不確定性，那麼通脹就是我的關注重點，因為勞動力市場表現良好，“舊金山聯儲主席瑪麗·戴利週四晚些時候對路透表示，並補充説利率需要保持適度限制性以維持對價格的壓力。

達拉斯聯儲主席洛麗·洛根也在前夕表示，可能需要"相當長時間"才能明確特朗普政策是否對就業或通脹構成更大風險。她指出，目前兩者大致平衡，使美聯儲處於觀望狀態。

數據公佈後，交易員仍押注美聯儲將於9月開始逐步降息，到年底將利率降至3.75%-4%區間。

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