德國監管機構調查發現企業與分析師的事先業績溝通無違規行為 | 路透社

2019年4月15日，德國波恩，德國聯邦金融監管局（BaFin）的標誌出現在其辦公樓外。路透社/Wolfgang Rattay/檔案照片法蘭克福，6月2日（路透社）——德國金融監管機構的調查發現，在媒體對可能泄露內幕信息表示擔憂後，沒有理由改變公司在發佈業績前與分析師的溝通做法。

在媒體報道強調了股價劇烈波動與分析師溝通之間存在明顯聯繫後，監管機構對所謂的預收盤電話會議進行了更仔細的審查。

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德國聯邦金融監管局（BaFin）在週一的會議上披露了其開始於去年的研究結果。詳細內容可能將於本週公佈。

“我們目前沒有看到預收盤電話會議執行中存在系統性問題的跡象，“BaFin負責研究市場監督和濫用的官員Christoph Schell在會議上表示。

一張顯示德國預收盤電話會議實踐的柱狀圖

他補充説，強烈的價格反應是個別案例，沒有必要圍繞這些電話會議收緊規則。

去年，歐盟證券監管機構警告稱，企業不應在財務報表發佈前向外部分析師透露市場敏感信息。預收盤電話會議的做法十分普遍——不僅限於德國。這通常指企業在財務報表發佈前，與針對該公司股票債券進行研究、預測和推薦的分析師進行的溝通。支持者認為此類通話有助於市場有序運作。

舍爾表示，德國聯邦金融監管局研究發現，在德國藍籌股DAX指數和中小型企業MDAX指數成分股中，有63%的公司會舉行預收盤電話會議。

其中超過90%的企業會與分析師進行一對一交流。

監管局調查發現，約70%涉及電話會議的市場交易未出現顯著市場反應，僅10%產生明顯影響。

“我們已調查這些案例，迄今未發現任何內幕信息違規披露的證據。“舍爾強調。

他補充説，企業仍應保持最大透明度，如在官網提前公告電話會議安排，並採用集體會議形式而非單獨會談。

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