生產與出口下降——“清醒而非突破” | 路透社

柏林，6月6日（路透社）——德國工業在第二季度開局遭遇挫折：4月份工業生產的降幅超出預期，同時由於美國業務暴跌等因素，出口出現半年來首次萎縮。德國聯邦統計局週五公佈的數據顯示，工業、建築和能源供應商的總產量環比下降1.4%。接受路透調查的經濟學家此前僅預期下降1.0%，而3月份產量還曾增長2.3%。

廣告 · 繼續滾動出口自2024年10月以來首次下滑：較3月份下降1.7%至1311億歐元。經濟學家此前僅預期下降0.7%，而3月份為增長1.2%。儘管4月份大部分出口仍流向美國（採購額達130億歐元），但較3月份下降了10.5%。3月份因美國進口商為規避即將加徵的關税而出現前置效應。“沒有復甦，只有幻滅”，德國工商總會（DIHK）外貿主管福爾克爾·特雷爾表示，“對美國出口的急劇下滑造成了顯著衝擊。”

廣告 · 繼續滾動中國業務同樣疲軟：對華出口下降5.9%至70億歐元。“由於中國本土生產對進口替代的日益增強，這一趨勢可能會持續”，德國外貿協會（BGA）主席德克·揚杜拉警告稱，“同時中國在海外市場也正逐漸成為我們經濟最強勁的競爭對手。”

但也有一線希望：四月份進口額環比增長3.9%，達到1165億歐元，增幅遠超預期。分析師此前僅預測會有0.5%的增長。這一強勁增長可能預示着國內需求正在回升。

“經濟受益於降息政策”

由於美國關税政策帶來的貿易政策不確定性，聯邦經濟部警告可能還會出現進一步挫折。“工業生產的復甦前景最近也因此再次有所黯淡，“該部表示。

第一季度的國內生產總值出人意料地強勁增長了0.4%。儘管春季季度開局疲軟，但經濟學家們認為歐洲最大經濟體仍有很好的復甦機會。“德國經濟受益於歐洲央行的降息政策，很快還將受益於大規模財政計劃，儘管美國加徵關税會抑制復甦，“德國商業銀行首席經濟學家約爾格·克雷默表示。歐洲央行(ECB)剛剛在週四進行了自2024年以來的第八次降息，這使得投資貸款更加便宜。此外，聯邦政府還計劃投入數億資金用於基礎設施建設和軍備升級。

“未來幾個月，主要由於聯邦政府宣佈的措施，預計會出現緩慢的增長加速，“宏觀經濟與經濟週期研究所(IMK)的科學主任塞巴斯蒂安·杜利恩表示。從7月份開始，改進的折舊條件應該會促進投資需求增長。“企業也可能會補上他們推遲的投資，“杜利恩説。

生產的負面發展涉及多個經濟領域。例如，製藥業產量較上月下降了17.7%，而3月份還實現了19.3%的增長。機械製造業產量下降了2.4%。相比之下，建築業（+1.4%）和食品工業（+5.7%）則提高了產量。

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