瑞銀面臨瑞士銀行業新規的嚴格挑戰 | 路透社

2025年5月1日，瑞士蘇黎世，瑞士銀行瑞銀的標誌。路透社/丹尼斯·巴利布斯/資料圖片 購買授權 權利，打開新標籤頁伯爾尼，6月6日（路透社）— 瑞士政府週五針對瑞銀集團(UBSG.S)，打開新標籤頁在收購瑞士信貸後提出了更嚴格的規則，這可能使其需要額外持有260億美元的核心資本，證實了該銀行對新法規的一些最壞的擔憂。關鍵提案是瑞銀必須完全資本化其外國子公司，這一提案在成為法律後，銀行將有六到八年的時間來準備。這證實了許多分析師、立法者和高管此前的預期。

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廣告 · 繼續滾動政府表示，其資本要求提案將允許瑞銀減少80億美元的額外一級資本（AT1）債券持有。目前，瑞銀只需資本化其外國子公司的60%，並且可以用AT1債務覆蓋部分資本。

瑞銀高管表示，額外的資本負擔將使這家總部位於蘇黎世的銀行相對於競爭對手處於劣勢，並削弱瑞士作為金融中心的競爭力。週五下午政府公佈提案後，該銀行股價上漲逾6%。

2023年瑞信倒閉事件在瑞士引發巨大震動，以財政部長卡琳·凱勒-蘇特為首的高層政要誓言推行更嚴格的法規，以保護納税人並防止未來再次發生危機。廣告·繼續滾動現任瑞士輪值主席的凱勒-蘇特宣佈，週五的提案將開啓關於這些措施的長時期政治辯論，聯邦委員會稱這些措施"具有針對性且比例適當"。

聯邦委員會在聲明中表示：“這些措施增強了人們對金融中心的信任，而金融中心的穩定性與競爭力至關重要。”

去年一項議會調查指出，自2023年3月瑞銀以30億瑞郎（36.5億美元）收購瑞信後，其資產負債表規模超過瑞士經濟總量，敦促政府將海外分支機構納入監管範圍。

聯邦委員會表示將於2025年下半年提交提案草案徵求利益相關方意見。財政部官員稱需議會批准的相關法律最早將於2028年生效。

被稱為條例的單獨措施可由政府直接頒佈，可能從2027年初開始實施。

政府表示，對於瑞銀集團（UBS）來説，從新規生效之日起，六到八年的過渡期似乎適合其滿足關於外國子公司資本化的新規定。

這可能使該銀行在2030年代中期之前遵守規定。

潛在收購目標？

由於預期更嚴格的監管規定，瑞銀的股票表現落後於歐洲同行，銀行內部消息人士警告稱，新規可能使其成為有吸引力的收購目標。一張折線圖顯示瑞銀股票與歐洲銀行指數的對比。

根據瑞士的提案，瑞銀的普通股一級資本（CET1）比率最終可能略高於全球競爭對手，政府表示。瑞銀14.3%的CET1比率可能上升至17%，高於摩根大通(JPM.N)，新標籤頁的15.8%、摩根士丹利(MS.N)，新標籤頁的15.7%以及高盛的15.3%。瑞銀股票在收購瑞士信貸後的12個月內上漲超過60%。但此後該股表現大幅落後；過去一年瑞銀股價下跌約5%，而歐洲頂級銀行指數(.SX7P)，新標籤頁上漲了37%。分析師表示，新規可能引發瑞銀商業模式的調整，該模式目前專注於美國和亞洲的增長。銀行業專家表示，為了減輕新規的影響，該銀行可能會考慮出售部分資產。

瑞士政府還提出了一系列漸進式改革措施，以加強市場監管機構FINMA的職能。該機構此前因對瑞信危機處理不力而飽受批評。

新規包括追究銀行家責任的措施，賦予監管機構罰款權，並簡化薪酬限制與獎金追回程序。不過這些提案比歐盟晚了數年——後者在2007-2009年金融危機後便實施了類似舉措。

政府還提議簡化銀行從瑞士央行獲取流動性的流程，同時取消向瑞士央行轉移抵押品的障礙。

瑞銀集團關鍵指標一覽表

（1美元=0.8222瑞士法郎）

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