路透社消息人士稱，印度央行徵求市場意見以統一銀行間拆借利率與回購利率

2025年2月7日，印度孟買，一名男子走過印度儲備銀行（RBI）總部內的標誌時正在打電話。路透社/Francis Mascarenhas/檔案照片/檔案照片/檔案照片購買授權權利，打開新標籤頁孟買，6月16日（路透社） - 印度儲備銀行已向大型市場參與者徵求反饋，以更緊密地將隔夜銀行間拆借利率與政策回購利率對齊，五位瞭解討論情況的財政部官員週一告訴路透社。

此舉是在路透社報道之後採取的，該報道稱印度儲備銀行希望隔夜拆借利率與政策回購利率大致一致，並正在考慮採取措施確保實現這一目標。通過路透社印度檔案通訊獲取來自印度的最新新聞及其對世界的重要性。在此註冊。

廣告 · 繼續滾動當前政策利率為5.50%，而隔夜拆借利率平均為5.30%，TREPS利率徘徊在5.20%附近。自4月以來，隔夜拆借利率和TREPS利率的平均水平一直低於政策利率。

印度央行操作利率與政策利率之間的持續差距通常表明，銀行正在獲取比央行預期更廉價的資金。

據兩位消息人士透露，印度儲備銀行週五與大型銀行資金部門負責人進行溝通，以評估流動性狀況並瞭解為何隔夜拆借利率（實際操作政策目標）持續低於回購利率。

廣告·繼續滾動所有消息來源均要求匿名，因為他們未獲授權向媒體發言。印度儲備銀行未立即回覆路透社尋求評論的電子郵件。

兩位消息人士補充稱，央行還迫切希望瞭解為何國庫券收益率上週突然飆升。上週三364天期票據收益率遠高於預期水平。

“此舉似乎是為了向市場傳遞信號，即將推出可變利率逆回購拍賣，“一家國有銀行高級官員表示。

該消息人士補充説，印度儲備銀行可能會根據需要開始進行可變利率逆回購拍賣，以吸收過剩流動性。

過去幾周，加權平均隔夜拆借利率始終遠低於印度央行關鍵回購利率，更接近政策走廊下限——常備存款便利利率。

六月政策調整後，印度加權平均隔夜利率更接近常備存款便利利率

6月6日，印度央行將關鍵政策利率下調50個基點，但將其立場改為中性，表明進一步降息空間有限。印度央行還宣佈自9月起將銀行現金準備金率下調100個基點。央行自6月11日起停止通過可變利率回購進行每日資金投放，市場將此視為印度央行可能很快轉向可變利率逆回購（VRRR）的信號。

另一位財政部官員表示，市場參與者已要求印度央行避免流動性管理中的衝擊，這將有助於避免短期利率波動。

IDFC第一銀行首席經濟學家高拉·森古普塔表示：“鑑於貨幣政策的重點是加強傳導，預期渠道同樣重要。因此，最好在一段時間後將隔夜利率向回購利率靠攏，以加快傳導速度。”

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