歐盟擬放寬證券化規則以促進經濟貸款 | 路透社

歐盟金融服務與儲蓄投資聯盟專員瑪麗亞·路易斯·阿爾布開克於2025年4月23日在美國華盛頓特區舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行2025年春季年會期間，與國際金融協會(IIF)總裁兼首席執行官蒂姆·亞當斯在全球展望論壇邊會上交談…購買授權許可，打開新標籤頁閲讀更多布魯塞爾，6月17日（路透社）——歐盟委員會週二提議放寬對銀行過度嚴格的證券化規定，旨在推動欠發達的證券化市場發展，釋放更多貸款資本，同時保障金融穩定。

這是歐盟執行機構為更好整合27國集團資本市場、為企業提供更多融資來源以增強與中國和美國競爭力而推出的首項提案。

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廣告 · 繼續滾動然而，該提案並未解決歐洲企業融資中的債務偏好問題，這對中小企業（佔歐盟企業絕大多數）尤為突出——它們通常缺乏足夠抵押品獲取銀行貸款。

歐盟委員會表示將在後續提出增加股權融資的方案，認為這種方式更穩定且有益。

這項需經歐盟各國政府與歐洲議會批准方能生效的提案，旨在回調2007年美國次貸危機後證券化規則的急劇收緊措施。

廣告 · 繼續滾動"這是引發金融危機的根源，但我們不應將工具本身與其濫用混為一談，“歐盟金融服務專員瑪麗亞·阿爾伯克基表示。

“我們修訂了2019年生效的證券化框架，其初衷是確保零風險，“她補充道，指出過度規避風險會扼殺整個市場活力。

“風險如同其他事物——若將風險降至零，所有經濟活動都將停滯。因此我們正尋求在風險與使用該工具應產生的積極效益間建立更佳平衡，“她解釋道。

釋放銀行資本

證券化使銀行能將企業或家庭貸款打包為證券，出售給保險公司或資產管理公司等投資者。

此舉讓銀行將貸款相關風險轉移給投資者，同時釋放原本用於覆蓋風險的預留資本，用於發放新貸款。

但委員會並未估算放鬆規則能釋放多少銀行資本，或因此可能增加多少貸款。“這無法預測，“一位委員會官員表示。

委員會表示證券化市場仍有增長空間，因為美國市場規模約為14萬億美元，而歐盟僅為1.6萬億歐元（1.85萬億美元），仍低於2008年美國次貸危機波及歐洲時2萬億歐元的峯值。

“我們都吸取了教訓，所以現在的框架更健全，“阿爾伯克基表示。“我們仍在確保其得到妥善管理，因此保留了資本要求和設定的底線。我們正在降低標準，但不會取消這些要求，“她説。

在擬議的修改中，投資者將不再需要自行復核發行證券的銀行是否滿足所有必要條件。盡職調查也將更符合風險水平。

與公共實體交易相比，私人交易的文書工作將減少，需披露的細節更少，透明度要求也更寬鬆。

“這不是要回歸導致金融動盪的做法，“阿爾伯克基説。“金融穩定絕不能受到威脅，但我們認為有空間更好地管理此事，在保持金融穩定的同時提升銀行向經濟放貸的能力和效率。”

（1美元=0.8642歐元）

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