美聯儲官員召開會議，長期通脹預期仍不明朗 | 路透社

6月18日（路透社）——美聯儲官員在討論適當的貨幣政策立場時面臨諸多不確定性，其中最複雜的問題之一便是預測通脹走向，尤其是長期趨勢。

美聯儲成員認為，價格走勢預期對當前通脹水平具有重要影響。更重要的是，穩定的長期預期能讓政策制定者確信：無論經濟面臨何種挑戰，公眾都相信通脹終將趨於穩定。

廣告 · 繼續滾動近幾個月在這方面情況複雜，尤其是家庭調查數據。

特朗普總統發起的全球貿易戰可能通過提高進口關税推升通脹。尚不確定這是短期衝擊還是持久影響。若是前者，部分官員暗示可能不予理會；但後者或需維持更緊縮的利率政策。

預計美聯儲本週三將維持利率不變，但此後何時降息（如去年三月預測）尚不明朗。

廣告 · 繼續滾動在基於調查的價格壓力預期指標中，紐約聯儲和密歇根大學的問卷最受關注。兩者短期預期均出現波動，但長期讀數分歧已久。與此同時，市場指標總體更為穩定。這些矛盾現象令美聯儲官員難以判斷真實情況。

密歇根大學數據在長期通脹預期變動中表現突出

“戲劇性上升”

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒本月表示，包括專業分析師數據在內的通脹預期數據"正呈現戲劇性差異"。

沃勒引用密歇根數據淡化了這一現象。他指出，如果家庭真的預期長期高通脹，就會要求大幅加薪以補償，但這種情況並未發生。他還表示，消費者支出本應出現持續增長以應對物價上漲，雖然這在汽車等高價值消費領域曾有短暫體現，但未能持續。

“我更傾向於分析基於市場的通脹補償指標和專業分析師的預期，因為他們的判斷涉及真金白銀，“沃勒表示，並強調"因此我（認為）長期通脹預期仍處於可控範圍”。

債券市場預期長期通脹將保持温和

理事阿德里安娜·庫格勒也指出密歇根數據引起了她的注意，稱其顯示出"最劇烈的增長”，但同時提到方法論變更使部分人士對其結果提出質疑。

“儘管我認真考慮到了研究方法的最新變化可能使這一指標變得不那麼可靠，但這項調查仍是衡量消費者信心的重要晴雨表，我仍在密切關注它向我們發出的信號。”

關税混亂中公眾對物價前景的擔憂減輕

((聖保羅編輯部翻譯))

路透社首席營銷官

• 推薦主題：
• 商業