日本央行前首席經濟學家表示，其悲觀預測暗示今年不會加息 | 路透社

2024年3月18日，行人走過日本東京的日本銀行大樓。路透社/Kim Kyung-Hoon/檔案照片購買授權權利，打開新標籤頁東京，6月19日（路透社）——日本銀行前首席經濟學家龜田清作表示，除非美國關税政策出現戲劇性的積極轉變，使其能夠徹底修改5月作出的悲觀預測，否則日本央行今年可能不會加息。

在5月1日發佈的季度展望報告中，日本央行下調了價格預測，並表示由於美國貿易政策的不確定性對依賴出口的經濟造成壓力，基礎通脹將在一段時間內停滯不前。路透每日簡報通訊為您提供開始一天所需的所有新聞。在此註冊。

廣告·繼續滾動日本央行還下調了對2025財年和2026財年的增長預測，這表明它認為美國關税的損害將在今年晚些時候加劇，並持續到明年大部分時間。

“我對日本央行5月展望報告的鴿派程度感到驚訝，”龜田説，他對央行如何制定報告及其語言解釋非常瞭解。

“既然已經明確指出潛在通脹將停滯不前，除非美日關税談判出現非常積極的轉機，否則日本央行很難在短期內找到加息的理由，“他在週三接受路透採訪時表示。

日本出口在5月份出現八個月來首次下滑，因豐田(7203.T)等汽車製造商受到美國全面加徵的衝擊。東京方面迄今未能與華盛頓達成貿易協議，這可能會給脆弱的經濟復甦帶來更大壓力。廣告·繼續滾動龜田表示，鑑於貿易談判缺乏突破性進展，且缺乏評估美國關税影響的數據，日本央行不太可能在7月31日發佈的下一次展望報告中對增長和物價預測進行實質性修正。

“如果美國關税政策出現非常重大的積極變化，日本央行將在7月報告中予以考慮，“龜田説。

“否則，日本央行可能難以上調其對2026財年通脹的悲觀預測——這一預測是決定下次加息時機的關鍵因素，“他表示。

根據5月1日的最新預測，日本央行預計核心消費者通脹將在2026年3月止財年達到2.2%，隨後在次年放緩至1.7%。

龜田指出，對日本央行而言，關鍵在於企業資本支出是否能如當前預測那樣保持韌性。

“日本央行可能還希望觀察企業明年是否仍有意繼續加薪的線索，“龜田稱，“這意味着任何加息舉措可能要等到明年1月或3月。”

日本央行去年結束了長達十年的大規模刺激政策，並於今年1月將短期利率上調至0.5%，認為日本即將持續實現2%的通脹目標。

週二，央行維持利率不變，並決定明年放緩資產負債表縮減步伐，因中東衝突升級和美國關税政策使其保持謹慎的政策軌道。儘管行長植田和男已表示準備繼續加息，但美國總統特朗普的全面關税政策使其再次加息的時機決策變得複雜。

路透社調查顯示，略超半數的經濟學家預計日本央行下一次25個基點的加息將在2026年初進行。參與制定2020至2022年日本央行預測的龜田，現任日本Sompo Institute Plus執行經濟學家。

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