隨着戰爭和關税令前景蒙上陰影，部分央行開始降息 | 路透社

2025年1月29日，瑞士伯爾尼，瑞士國家銀行(SNB)總部大樓。路透社/丹尼斯·巴利布斯/資料圖片 購買授權許可，打開新標籤頁蘇黎世6月19日（路透社）——瑞士和挪威央行週四成為最新放寬貨幣政策的歐洲利率制定者，理由是通脹前景疲軟，與美聯儲對美國物價上漲的警告形成鮮明對比。

英國央行如預期維持利率不變，同時在一份措辭謹慎的聲明中表示利率將保持"逐步下降路徑"，並承認全球環境存在"高度不可預測性"。路透每日簡報為您提供開啓一天所需的全部新聞。立即註冊。

廣告·繼續滾動美國總統特朗普隨意發出的高額貿易關税威脅以及不斷升級的以色列-伊朗衝突，使得主要央行不得不在全球經濟近乎前所未有的不確定性中艱難制定政策。在為期兩天的會議後發表講話時，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週三闡述了會議對美貿易伙伴加徵的進口關税將如何推高美國消費者價格。此次會議上美聯儲決策者維持利率不變。特朗普未來幾天將決定是否提高目前10%的基礎關税——某些情況下可能提高一倍以上——此舉可能削弱全球經濟，從而抑制許多國家的通脹壓力。

廣告·繼續滾動"通脹壓力較上一季度有所緩解，“瑞士央行表示，同時將利率下調25個基點至零，並不排除重返負利率的可能性。

令多數分析師意外的是，就連長期持最鷹派立場的主要央行挪威央行也將其政策利率下調25個基點，並表示由於價格前景更為温和，未來可能進一步降息。

“自3月貨幣政策會議以來通脹已經下降，未來一年的通脹前景表明通脹將低於此前預期，“行長伊達·沃爾登·巴切談到5月通脹放緩至2.8%時表示。

這與瑞典央行的觀點相呼應。瑞典央行週三將關鍵利率從2.25%下調至2.00%，並表示由於價格壓力疲軟，可能在年底前進一步放鬆政策以提振低迷的增長。

6月6日，歐洲央行降息這是過去一年中第八次調整其主要利率，並暗示至少在政策寬鬆方面下個月將暫停，因為通脹在連續三年超標後現已安全回落至2%的目標水平。## 謹慎行事，信心不足

本週早些時候，日本央行維持利率不變，並表示在解除其長達十年的大規模刺激政策殘餘時將謹慎行事。行長植田和男表示，日本央行近期的重點是下行風險，尤其是美國關税帶來的衝擊。

這一系列最新的央行決策涵蓋了十國集團中大多數主要貨幣及其經濟體，為政策制定者預期的全球自由貿易大幅減少的影響提供了一個快照。

對於美國經濟，美聯儲描繪了一幅温和滯脹的圖景：2025年經濟增長放緩至1.4%，失業率上升至4.5%，通脹率年底達到3%，遠高於當前水平。

美聯儲政策制定者暗示，2025年借貸成本仍可能下降，但主席鮑威爾警告不要過分依賴這一觀點。

“沒有人對這些利率路徑抱有極大的信心，而且大家都同意這些路徑將依賴於數據，“他説。

對於其他經濟體，目前的共識是，關税將不可避免地打擊其本地產業，從而削弱增長和就業——但至少它們的消費者將免受美國同行所遭受的通脹衝擊。

這一切都可能改變，取決於中東衝突升級是否會導致油價大幅高於目前的漲幅，以及美國的貿易伙伴最終是否會以自身的關税進行報復。

這一點將在7月9日變得更加明確，屆時特朗普表示，除非各國與他達成協議，否則將面臨全面更高的關税。

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