日本企業面臨創紀錄的股東激進提案 改革壓力加劇 | 路透社

2017年11月22日，日本東京金融區下班時分，行人身影映照在一棟商業大廈的玻璃窗上。路透社/Kim Kyung-Hoon/檔案照片購買授權權利，打開新標籤頁東京，6月20日（路透社）——維權投資者向6月召開年度股東大會的日本公司提交了創紀錄數量的股東提案，給不習慣衝突的公司施加壓力，要求其提高股東回報和盈利能力。

自2020年卸任的前首相安倍晉三呼籲改善治理以吸引外資以來，維權投資者加大了努力，認為日本股票被低估，公司資本配置效率低下。

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廣告·繼續滾動三菱UFJ信託銀行的數據顯示，6月有超過2000家公司召開股東大會，其中52家收到了維權提案，超過去年46家的紀錄。

這比安倍任期結束時的2018年和2019年收到提案的12家公司多出三倍以上。

通常，維權投資者和參與基金提出的大多數提案都會被否決。儘管如此，一些公司即使在投票失敗後，仍隨後推出了提高回報的計劃。

“不必絕望。即使提案被否決，管理層可能仍會繼續考慮，“瑞銀證券的策略師森谷望表示。“我認為從長遠來看企業的行動很重要。”

廣告·繼續滾動也有越來越多的案例顯示，公司會提前部分或全部採納維權投資者的建議，以避免公開提案及其可能給管理層帶來的尷尬。

“我們並不指望能在股東大會上贏得提案，現在很多提案在會議召開前就被撤回了，“日本活躍價值基金的維權投資顧問Rising Sun Management的主席Paul ffolkes Davis説。

“我們從未公開贏得過提案的事實，並不意味着我們從未私下成功過。投資組合公司正與我們接觸，並越來越多地根據我們的建議採取行動，“Davis説。

東京證券交易所於去年1月開始公佈披露了改善資本配置和公司價值計劃的公司的名單，這一舉動被廣泛視為點名批評那些未能披露此類計劃的公司。

從今年開始，在CEO山治博美的領導下，交易所計劃突出那些尋求與投資者對話的公司。

“日本最偉大的維權投資者是山路先生，“戴維斯説。

更大的開放性

三菱UFJ信託銀行企業諮詢部高級經理下田博夫表示，過去公司通常只在維權投資者公開提案後尋求幫助，現在他們普遍在第一次或第二次私下接觸後就會主動聯繫。

“以前我們像是在火災發生後去滅火，現在更像是做預防性的防火工作，“下田説。

自去年以來，該信託銀行擴大了針對私下維權接觸的諮詢業務，包括如何應對接觸以及是否需要披露。

投資者更廣泛地指出，管理層在討論戰略方面更加開放。

“過去我們很難接觸到管理層。現在，我們投資組合中的大多數公司都能見到整個董事會，“倫敦資產管理公司首席執行官喬·鮑恩弗洛伊德説。

“日本仍有這麼多被低估的公司，這意味着我們未來幾年還有很多工作要做。”

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