中東緊張局勢加劇投資者對最壞情景的戒備 | 路透社

紐約6月21日（路透社）——投資者正在研究美國若加大對中東衝突干預力度時市場的多種不同情景，若能源價格急劇上漲可能產生雙重影響。

他們重點關注以色列與伊朗之間交火升級的態勢——雙方正互相發動導彈襲擊，並密切觀察美國是否會決定加入以色列的空襲行動。

潛在情景可能導致通脹上升，削弱消費者信心並減少近期降息的可能性。這可能引發股市初步拋售，並促使資金湧向美元作為避險資產。

廣告 · 繼續滾動儘管美國原油價格上週上漲約10%，但標準普爾500指數自以色列襲擊初期下跌後迄今波動不大。

不過，B.Riley Wealth首席市場策略師阿特·霍根表示，若襲擊導致伊朗石油供應中斷，“屆時市場將警覺並作出反應”。

霍根補充道：“如果全球市場出現石油產品供應中斷，其影響不會立即反映在西德克薩斯中質原油的當日價格上，屆時情況將變得嚴峻。”

白宮週四表示，總統唐納德·特朗普將在未來兩週內決定美國是否參與衝突。

廣告 · 繼續滾動牛津經濟研究院分析師提出三種情景：衝突降級、伊朗全面停產以及霍爾木茲海峽關閉。該機構在報告中指出：“每種情景都會對全球油價產生逐級放大的重大影響。”

報告稱，最壞情況下全球油價可能飆升至每桶130美元，推動美國通脹率在年底前升至近6%。

牛津經濟研究院在備忘錄中指出：“儘管價格衝擊不可避免地會因實際收入受損而削弱消費支出，但今年美國降息的任何機會都將因通脹上升程度及對後續通脹影響的擔憂而破滅。”

* 石油影響

不斷升級的衝突對石油市場影響最大，由於擔心伊朗和以色列衝突擾亂供應，原油價格上漲。自6月10日以來，布倫特原油期貨合約上漲高達18%，週四達到每桶79.04美元，為近五個月來的最高水平。

投資者對短期內石油價格波動的預期超過了其他主要資產（如股票和債券）的波動預期。

然而，分析師認為，股票等資產仍可能受到石油價格上漲的間接影響，尤其是如果市場最擔心的供應中斷成為現實，原油價格飆升的情況下。

花旗集團分析師在備忘錄中寫道：“股票在很大程度上忽視了地緣政治緊張局勢，但石油受到了影響。”

他們補充道：“對我們來説，股票的影響將來自能源商品的定價。”

* 對股市無影響

迄今為止，美國股市未受中東緊張局勢升級的影響，沒有出現恐慌跡象。然而，交易員表示，如果美國更直接地捲入衝突，可能會引發市場恐慌。

如果美國軍隊攻擊伊朗，金融市場可能會出現初步拋售，經濟學家警告稱，油價大幅上漲可能會損害本已因特朗普關税而承壓的全球經濟。

然而，歷史表明，股市的任何下跌都可能是短暫的。在之前導致中東緊張局勢的突出事件中，如2003年入侵和2019年對沙特石油設施的襲擊，股市最初下跌，但很快在接下來的幾個月內恢復並上漲。

Widbush Securities和Cap IQ Pro的數據顯示，標準普爾500指數在衝突開始後的三週內平均下跌了0.3%，但在衝突爆發兩個月後平均回升了2.3%。

* 美元的困境

衝突升級可能對美元產生不同的影響，今年美元因對美國優勢減弱的擔憂而下跌。

分析師表示，如果美國直接捲入伊朗-以色列戰爭，美元最初可能會因避險需求而受益。

麥格理集團外匯和全球利率分析師Thierry Wizman在一份報告中表示：“交易員可能更擔心歐洲、英國和日本貿易條件的隱性侵蝕，而不是美國的經濟衝擊，美國是主要的石油生產國。”

他補充道：“我們記得，在9·11襲擊之後，以及美國在阿富汗和伊拉克長達十年的存在期間，美元走弱了。”

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