迪（DI）利率受IPCA-15和外部因素影響下跌 | 路透社

200雷亞爾紙幣 2020年9月2日。路透社/Adriano Machado 購買許可 權，打開新標籤頁聖保羅，6月26日（路透社） - 由於美元對雷亞爾匯率下跌、巴西公佈的通脹數據壓力減輕以及海外美國國債收益率下降（數據顯示美國經濟第一季度收縮幅度大於預期），DI利率在週四收盤時下跌。

下午晚些時候，2026年1月的DI（銀行間存款）利率為14.935%，而前一交易日的調整利率為14.945%。2027年1月的利率為14.175%，而前一交易日的調整利率為14.235%。

廣告 · 繼續滾動在長期合約中，2031年1月的利率為13.49%，而前一交易日的調整利率為13.56%，2033年1月的合約利率為13.62%，而前一交易日的調整利率為13.666%。

週四，巴西和國外都有大量新聞和指標發佈，總體上對本地資產有利。

在外匯市場上，投資者從早盤開始就對週三晚國會否決政府提高金融交易税（IOF）的法令做出反應。儘管這意味着政府在平衡公共財政方面面臨更多困難，但IOF的否決（避免了外匯交易更高的税收）使得美元對雷亞爾匯率在早盤時就已經走低，這有利於DI利率的回落。廣告 · 繼續滾動全國廣義消費者價格指數15（IPCA-15）從5月的0.36%放緩至6月的0.26%，是壓低遠期利率的另一因素。

該指標低於路透調查預期的上月0.30%漲幅，其數據發佈顯示了一系列積極信號。根據BMG銀行計算，基礎服務價格增速放緩（從5月0.45%降至6月0.42%）、勞動密集型服務（0.50%至0.48%）、工業品（0.42%至0.08%）以及核心通脹均值（0.40%至0.31%）。此外，家庭食品價格在上月出現0.24%的通縮，而5月為上漲0.30%。

隨着通脹數據趨緩，巴西遠期利率早盤大幅下跌，這一走勢還因美國經濟數據公佈後美國國債收益率回落而加劇。

其中，美國商務部公佈的第三版數據顯示，第一季度國內生產總值（GDP）收縮0.5%，較第二版預估的0.2%降幅擴大。另有數據顯示當前美國民眾失業週期延長，以及一則關於美國總統唐納德·特朗普考慮提前宣佈的消息傑羅姆·鮑威爾的繼任者執掌美聯儲的消息，也對海外收益率產生影響，進而波及巴西市場。儘管對巴西收益率曲線影響較小但仍屬利好，聯邦税務局上午宣佈了五月份創紀錄的税收收入，同時財政部確認五月份中央政府基本赤字有所放緩。在此背景下，2028年1月DI利率於14:44觸及13.405%的最低點，較前一日調整下降13個基點；而2031年1月DI利率則在14:42跌至13.470%的谷底，下滑9個基點。

截至本週四收盤時，巴西遠期曲線定價顯示，7月貨幣政策委員會（Copom）會議維持基準利率Selic在15%的概率高達99%。

週三（最新數據更新）——B3交易所交易的Copom期權定價顯示，維持Selic利率不變的概率為85.05%，而7月加息25個基點的概率為10.50%。

16:49時，全球投資決策基準——十年期美國國債收益率下跌4個基點至4.25%。

上午的新聞發佈會上，巴西央行行長加布裏埃爾·加利波洛表示，當局無法確定Selic利率維持在15%的年率將持續多久，並強調該決策將取決於數據研判。

上週，當將基準利率上調至15%並提前預示緊縮週期可能中斷時，貨幣政策委員會表示通脹需要"相當長時期"的緊縮貨幣政策，並強調如有必要將毫不猶豫重啓加息週期。

“我們不會具體説明’相當長時期’是多久。我們明確表示不會提供這種前瞻指引或類似承諾。我們將持續跟蹤分析數據。“加里波洛表示。

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