英國央行可能很快停止多數長期國債銷售，前政策制定者表示 | 路透社

2025年6月24日，英國倫敦，人們走過英國央行大樓外。路透社/Carlos Jasso/資料圖片購買授權許可，打開新標籤頁倫敦，7月15日（路透社）——一位前政策制定者表示，英國央行可能很快宣佈停止出售其持有的大部分長期國債，以安撫政府債券市場並減少其量化寬鬆計劃給納税人帶來的損失。

邁克爾·桑德斯曾在2016年至2022年擔任英國央行貨幣政策委員會委員，現為牛津經濟研究院高級顧問。他預計英國央行將把每年債券持有量的減少速度從目前的1000億英鎊（1340億美元）放緩至750-800億英鎊。

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廣告 · 繼續滾動英國央行於2022年底開始減少債券持有量，並計劃在9月公佈最新的出售計劃。與其他央行不同，英國央行不僅停止將到期國債的收益再投資，還主動出售國債。

英國央行最近的一項調查顯示，市場參與者普遍預計每年國債的規模將減少至750億英鎊。

桑德斯在週二給客户的報告中寫道：“英國央行無疑會擔心，量化緊縮（QT）的意外上行或長期國債大規模主動銷售的恢復，可能會對國債收益率造成進一步顯著的上行壓力。”

廣告 · 繼續滾動"這樣的結果可能會惡化政府財政狀況，引發更廣泛的金融不穩定或損害經濟。"

桑德斯表示，英國央行可能還會宣佈將保留其持有的約四分之三、面值達1260億英鎊的20年及以上期限國債。

與其他國家類似，過去12個月長期國債被大量拋售，推動30年期英國國債收益率在4月升至1998年以來的最高水平，促使英國央行推遲了長期國債的拍賣。

桑德斯稱，與加拿大央行類似，英國央行可能會持有大部分長期債券直至到期，以平衡已發行紙幣和硬幣存量帶來的負債。

他估計，這將導致270億英鎊的損失，但12億英鎊的年融資成本將低於英國央行將獲得的25億英鎊利息。

桑德斯表示：“今年宣佈這一轉變的優勢在於減少對未來量化緊縮和主動銷售計劃的不確定性，這可能有助於緩解國債市場的壓力。”

行長安德魯·貝利表示，英國央行將考慮過去一年的市場變動。

（1美元=0.7474英鎊）

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