摩根士丹利明智地不再流行 | 路透社

2023年12月21日，美國紐約市，摩根士丹利候任CEO泰德·皮克拍攝肖像照。路透社/Jeenah Moon 購買授權 許可，打開新標籤頁紐約，7月16日（路透社Breakingviews）- 摩根士丹利 (MS.N)，打開新標籤頁正在過時。三年前，這家交易顧問和資金管理公司對高盛 (GS.N)，打開新標籤頁享有50%的估值溢價，對摩根大通 (JPM.N)，打開新標籤頁的溢價較小。如今，基於賬面價值倍數，它與主要競爭對手的差距已大幅縮小，甚至對傑米·戴蒙執掌的這家大型銀行出現了折價。華爾街的口味會變，但沒必要追逐轉瞬即逝的潮流。廣告 · 繼續滾動第二季度財報讓銀行本週得以炫耀其投行業務。高盛的淨利潤同比增長22%，得益於為CEO們提供併購諮詢的費用激增。與美國銀行 (BAC.N)，打開新標籤頁，該銀行週三同樣公佈了財報，其股票和債券交易業務的優異表現帶來了收益。路透每日簡報為您提供開啓一天所需的全部新聞。立即註冊這裏。

相比之下，摩根士丹利在這些行業熱門領域顯得保守。儘管淨利潤幾乎與高盛持平，但其諮詢收入較2024年第二季度下滑14%，債務承銷部門跌幅更大。某種程度上，這種局面是戰略選擇的結果。

廣告·繼續滾動首席執行官特德·皮克接掌該機構18個月前，該行已強化了幫助富豪增值保值財富的業務，並收窄了投行業務重點。最新財報印證了這一戰略——摩根士丹利財富管理收入增長14%超越高盛等同行，管理資產規模膨脹至8.2萬億美元，使其有望在2030年前實現10萬億美元目標。與前任不同，從銀行家和交易員崗位晉升的皮克沒有理由追逐最新趨勢。摩根士丹利已形成健康平衡，通過服務高淨值客户投資理財獲得更穩定收益。儘管投行業務暴利的誘惑不時高漲，掩蓋了過度招聘和意外虧損的警示案例，但穩健經營永不過時。

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摩根士丹利於2025年7月16日宣佈，第二季度實現35億美元盈利，較去年同期增長15%。競爭對手高盛因華爾街交易和投行業務表現強勁，淨利潤增長22%。

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