阿根廷市場受內生利率劇烈波動全面衝擊 | 路透社

資料圖片：2025年3月27日，行人走過阿根廷首都布宜諾斯艾利斯市中心。路透社/Agustin Marcarian 購買授權 許可，打開新標籤頁路透布宜諾斯艾利斯7月24日電 - 阿根廷金融圈週四因央行(BCRA)近期取消貨幣參考利率後，內生利率劇烈波動引發的連鎖反應而震盪。這一舉措旨在促使流動性趨向自我調節。

但交易員們一致認為，隨着作為貨幣利率的"Lefis"票據終止發行，市場失去了24小時流動性的參考基準，導致主要銀行要求央行出台相關監管措施。

廣告 · 繼續滾動質押貸款（私人借貸）和所謂"隔夜拆借"（銀行間借貸）利率開始根據各市場情況在30%至120%的年名義利率區間意外波動，而央行7月11日最後一次公佈的貨幣利率為29%。

“如此劇烈的波動會帶來多重風險，因為它會影響日常經濟活動，導致信貸成本自然上升並減緩經濟活動節奏，“清算經紀公司Bull Market Brokers的分析師表示。

預計隨着時間的推移，市場波動將趨於平緩，而財政部下週即將進行的債券招標，將作為政府自身願意支付利率的指引。

廣告 · 繼續滾動市場消息人士稱，事實上，本週四短期（1天期）的保證金利率已明顯回落至35%，而隔夜拆借利率則降至40%。

Adcap經紀公司分析師Federico Filippini表示：“市場波動掩蓋了本週所有宏觀經濟數據……所有人的注意力仍集中在阿根廷央行的下一步行動上，尤其是在財政部取消短期主要工具’Lefis’後，央行是否會推出新的銀行流動性機制。”

金融板塊顯示批發比索匯率微跌0.08%至1260比索兑1美元，因大型投資者為應對利率飆升而拋售外匯以履行債務義務。

這些震盪也影響了資產表現，本輪交易中股票指數S&P Merval(.MERV)（新標籤頁打開）僅上漲0.07%（布宜諾斯艾利斯交易所1405 GMT數據），場外主權債券平均漲幅僅0.1%（截至1515時）。國際貨幣基金組織（IMF) 阿根廷政府關於其200億美元項目的首次審查談判"進展非常順利”，該機構通訊主任朱莉·科扎克週四表示。她指出，工作人員層面的協議可能"非常、非常快"就會達成。

根據Infobae門户網站的報道，美國銀行JP.Morgan的一份報告估算，目前阿根廷央行淨儲備約為負75億美元，到年底將恢復至正86億美元的積極水平。

未來幾年的前景更為樂觀，2027年將實現225億美元的順差，2028年達到364億美元。

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