美國經濟意外強勁增長 - “不太可持續” | 路透社

華盛頓，7月30日（路透社）——美國經濟從由關税衝突引發的衰退中出人意料地良好復甦。商務部週三公佈的初步預估數據顯示，4月至6月國內生產總值（GDP）年化增長率達到3.0%。接受路透社調查的經濟學家此前僅預期增長2.4%。今年前三個月，這個全球最大經濟體還收縮了0.5%，這是約三年來的首次下滑，主要原因之一是進口增加：許多進口商利用美國總統唐納德·特朗普在4月與多個重要貿易伙伴升級關税爭端前的時間窗口提前將商品運入美國。

廣告·繼續滾動"關税因素帶來的前移效應和反彈效應先拉低後推高了增長率，“豪克奧夫豪澤蘭佩私人銀行經濟學家巴斯蒂安·赫佩爾勒表示。“因此明智的做法是從整體角度解讀上半年數據，“德國商業銀行經濟學家克里斯托夫·巴爾茨補充道。今年季度平均增長1.2%顯示美國明顯失去增長動能。“但我們仍認為經濟將得以避免衰退，“巴爾茨表示。

春季經濟增長的主要驅動力來自對外貿易。年初時由於企業為規避未來加税而提前採購，美國貿易逆差曾大幅擴大。但在剛結束的季度，由於缺乏提前釋放的需求，進口出現下滑。私人消費——美國經濟最重要的支柱——僅實現相對較低的1.4%增幅。建築投資則出現下降，主要受高利率影響。

廣告 · 繼續滾動## “這會抑制消費”

由於進口關税提高，許多企業可能在未來幾個月內提高價格。“這將抑制私人消費”，經濟學家赫佩勒表示。此外，由於許多由美國總統特朗普引發的貿易衝突尚未解決，計劃的不確定性仍然存在。對企業來説，現在是擴大投資或生產的困難時期。

其他專家也持相同看法。“增長似乎不太可持續，因為它主要是由外貿反彈效應驅動的”，漢堡商業銀行首席經濟學家塞勒斯·德拉魯比亞表示。經濟在結構上正在減弱。“投資正以明顯加快的速度下降，美國消費者也繼續保持謹慎”，這位專家説。“這是兩個相當明顯的信號，表明美國企業和家庭都在謹慎行事。“他們想先觀望一下美國政府在未來幾個月會採取什麼行動。

儘管白宮不斷呼籲降息，但由於經濟形勢好轉，獨立的美聯儲可能不會降低基準利率。對於週三晚間即將公佈的利率決定，金融市場預計關鍵利率將維持在4.25%至4.50%的區間。儘管自特朗普上任以來，美聯儲官員們不斷面臨大幅降息的要求，但今年美聯儲尚未調整利率。央行希望先觀察關税政策對通脹和就業市場的影響。

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