巴西暫停加息，暗示將維持利率不變，關注美國關税政策 | 路透社

無人機航拍畫面顯示2024年12月26日巴西利亞的巴西中央銀行總部大樓。路透社/Ueslei Marcelino/檔案照片購買授權許可，打開新標籤頁巴西利亞7月30日（路透社）— 巴西央行週三如普遍預期維持基準利率不變，在連續七次加息後暫停了激進的緊縮週期，美國關税政策加劇了政策制定者的高度謹慎。

由貨幣政策委員會（Copom）決定的基準Selic利率維持在15.00%，這是自2006年7月以來的最高水平。路透社7月21日至25日調查的35位經濟學家全部預測到了這一決定。路透社關税觀察每日通訊是您獲取全球貿易和關税最新動態的指南。立即訂閲。

廣告 · 繼續滾動由於利率穩定已在市場預期之中，投資者將注意力轉向央行聲明，尋找這個拉美最大經濟體何時開始降息的蛛絲馬跡。

但巴西央行保持謹慎態度，在政策聲明中刻意迴避這一討論。該聲明發布當天，美聯儲也在政治壓力下維持利率不變，儘管外界呼籲其應開始降息。

政策制定者在聲明中表示，Copom暫停了加息週期，“以評估尚未顯現的累積影響，然後在假設利率水平長期保持穩定的前提下，判斷當前利率是否足以確保通脹迴歸目標。”

廣告·繼續滾動隨着巴西面臨美國50%的關税——儘管多項關鍵出口商品獲得豁免，這一舉措仍使其成為特朗普總統政策下受衝擊最嚴重的貿易伙伴之一——央行表示全球前景已變得更加不利且不確定。聲明稱：“委員會一直在密切關注美國對巴西加徵關税的公告，這強化了其在高度不確定性環境中的謹慎立場。”

XP經濟學家Rodolfo Margato表示，由於央行維持通脹預測不變（而市場預期會小幅下調），其聲明可能被市場解讀為略顯鷹派。

不過Margato認為短期內沒有改變貨幣政策走向的因素，他預測首次降息將推遲至明年1月。

政策制定者週三預測，在央行貨幣政策決策的相關時間範圍內（即2027年第一季度），12個月通脹率將達到3.4%。

該數據與央行6月對同期的預測一致，即使已根據央行最新經濟學家周度調查中更趨緊縮的利率路徑進行了調整。

今年和明年，央行將其通脹預測分別維持在4.9%和3.6%不變。

央行再次在聲明中警告稱，如有必要將毫不猶豫恢復加息。巴西經通脹調整後的借貸成本已深陷限制性區域，甚至超過俄羅斯和土耳其的水平，這有助於吸引資本流入，並使該國貨幣升值約10%，同時緩解了消費者價格的部分壓力。

即便如此，由於經濟過熱、政府刺激措施和勞動力市場緊張，巴西通脹率已連續數月遠高於官方3%的目標。儘管近期指標開始顯示高利率對信貸和經濟活動降温的影響，使今明兩年的通脹預期有所改善，但市場對未來幾年通脹的預期仍偏離目標。* 推薦主題：

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