巴西暫停加息，暗示將長期維持利率不變，同時關注美國關税政策 | 路透社

無人機航拍畫面顯示2024年12月26日巴西首都巴西利亞的中央銀行總部大樓。路透社/Ueslei Marcelino/檔案照片購買授權許可，打開新標籤頁巴西利亞7月30日（路透社）— 巴西央行週三如普遍預期維持基準利率不變，在連續七次加息後暫停了激進的緊縮週期，美國關税政策加劇了政策制定者的高度謹慎。

由貨幣政策委員會（Copom）決定的基準Selic利率維持在15.00%，這是自2006年7月以來的最高水平。路透社7月21-25日調查的35位經濟學家全部預測到了這一決定。《路透關税觀察》每日通訊為您提供全球貿易和關税最新動態。立即訂閲

廣告·繼續滾動由於利率穩定已在市場預期之中，投資者將注意力轉向央行聲明，尋找這個拉美最大經濟體何時開始降息的蛛絲馬跡。

但巴西央行保持謹慎態度，在政策聲明中刻意迴避這一討論。同日美聯儲也在政治壓力下維持利率不變，儘管外界呼籲其應開始降息。

貨幣政策委員會（Copom）在其聲明中表示，暫停加息週期是為了"評估尚未顯現的累積影響，並判斷在當前利率水平——假設其長期保持穩定——是否足以確保通脹迴歸目標"。

廣告·繼續滾動儘管巴西面臨美國50%關税的衝擊——這一舉措使其成為特朗普政策下受創最重的貿易伙伴之一（儘管多項關鍵出口商品獲得豁免）——央行表示全球前景已變得更加不利且不確定。聲明稱：“委員會持續密切關注美國對巴西加徵關税的動向，這強化了在高度不確定性環境下保持謹慎立場的必要性。”

XP集團經濟學家Rodolfo Margato指出，由於央行維持通脹預測不變（而市場預期會小幅下調），其聲明可能被市場解讀為略顯鷹派。

但Margato認為短期內沒有改變貨幣政策走向的要素，他預測首次降息將推遲至明年1月。

政策制定者週三預測，在現行貨幣政策決策週期內（即2027年第一季度），12個月通脹率將達到3.4%。

該數據與央行6月同期預測持平，即便已根據最新經濟學家周度調查中更趨緊縮的利率路徑進行了調整。

今年和明年，央行將其通脹預測分別維持在4.9%和3.6%不變。

央行再次在聲明中警告稱，如有必要將毫不猶豫恢復加息。巴西經通脹調整後的借貸成本已深陷限制性區域，甚至超過俄羅斯和土耳其水平，這有助於吸引資本流入並使該國貨幣升值約10%，同時緩解了消費者價格的部分壓力。

即便如此，由於經濟過熱、政府刺激措施和勞動力市場緊張，巴西通脹率已連續數月大幅高於官方3%的目標。儘管近期指標開始顯示高利率對信貸和經濟活動降温的影響，使得今明兩年通脹預期有所改善，但市場對未來幾年通脹的預期仍偏離目標水平。* 推薦主題：

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