特朗普關税震動印度市場，增長前景蒙上陰影 | 路透社

2024年7月23日，印度孟買一家股票經紀公司內，一名經紀人在電腦終端前交易時的反應。路透社/Francis Mascarenhas/資料圖片購買授權權利，打開新標籤頁孟買，7月31日（路透社）——在美國總統唐納德·特朗普對印度商品徵收高於預期的關税後，印度盧比跌至歷史低點，股指週四下跌，分析師警告稱該國經濟增長將持續承壓。

經濟學家表示，宣佈的25%關税可能會使這個南亞國家2025-26年的經濟增長減少多達40個基點，而額外懲罰的威脅進一步使前景蒙上陰影。通過路透社印度檔案通訊獲取來自印度的最新新聞及其對世界的影響。在此註冊。

廣告·繼續滾動印度的基準股票指數，Nifty 50 (.NSEI)，打開新標籤頁和BSE Sensex (.BSESN)，打開新標籤頁，均下跌約0.6%，而盧比則跌至87.74的五個多月低點，隨後因央行可能拋售美元干預而收窄跌幅。盧比距離2月份創下的87.95歷史低點僅一步之遙。

“88.00在圖表上是一個重要水平，可能也是印度儲備銀行關注的重點，“Jefferies全球外匯主管Brad Bechtel表示。

“看看他們是允許貨幣貶值突破該水平以抵消關税影響，還是努力維持貨幣’穩定’，這將很有趣。我認為他們會允許突破，那樣的話90就成為需要關注的重要水平。”

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對增長和投資的影響

分析師警告稱，新德里製造業雄心的受挫可能會阻礙這個世界第五大經濟體的增長。

“如果這些關税持續存在，可能會削弱印度在低附加值製造業領域尋求貿易轉移的企業日益增長的吸引力，“Vontobel新興市場股票聯席主管Raphael Luescher表示。

高盛經濟學家Santanu Sengupta估計，一旦徵收關税，增長將受到30個基點的影響，並補充説"美國政策不確定性的升高可能導致印度企業，特別是那些受美國關税影響的企業，推遲投資決策。”

然而，星展銀行表示，對勞動密集型行業和小型出口企業的財政支持，加上進一步的降息，可能會抵消下行風險。

星展銀行經濟學家寫道：“儘管關税套利空間有限，我們仍認為隨着製造商（包括從中國在內的其他生產基地）實現生產多元化和風險分散，印度經濟將繼續受益於貿易轉移流動。”

地緣政治平衡術

Allspring全球投資公司新興市場股票主管艾莉森·島田表示，鑑於印度對美出口僅佔GDP的2-3%，直接的宏觀經濟影響可能有限。

但她指出"印度希望與俄羅斯和美國都保持建設性貿易關係”，並可能考慮增加從美國進口以緩解緊張局勢。

島田補充道：“由於該消息導致印度盧比貶值，股市短期內可能出現負面反應。”

“不過在最終協議公佈前，市場仍持一定懷疑態度。因此基本面仍是關注重點，畢竟印度財報季正在進行中。”

印度政府預計2025-26年經濟增速將達到6.3%-6.8%。

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