百威英博計劃通過擴大銷量推動巴西對中國的銷售 | 路透社

路透社倫敦8月1日電 - 從巴西科帕卡巴納海灘到中國上海的霓虹酒吧，全球最大啤酒商百威英博(ABI.BR)，新開標籤頁需要説服消費者點更多百威和科羅娜啤酒。由於第二季度銷量未達預期，該公司股價週四下跌11.5%，創下2020年以來最大單日跌幅，主要受重要市場巴西和全球第二大經濟體中國銷量大幅下滑拖累。

廣告·繼續滾動競爭對手喜力(HEIN.AS)，新開標籤頁股價週一也下跌逾8%，此前該公司警告稱今年剩餘時間銷量將低於預期，並選擇不提高年度利潤預估，理由是包括美國關税在內的波動性。投資者和分析師表示，在酒精飲料行業面臨更廣泛挑戰之際，對兩大啤酒巨頭銷量和增長的擔憂掩蓋了其業績的其他方面，包括強勁的利潤增長。

“銷量未達到我們期望的水平，“百威英博首席執行官薄睿拓週四對投資者表示，不過他強調，利潤和收入等其他業績指標正在持續增長。

廣告·繼續滾動他表示，惡劣天氣導致巴西銷量下滑，公司正在為下半年業務增長做準備。

在中國，百威英博的高端啤酒產品組合一直面臨競爭對手的壓力，該公司正試圖增加家庭消費而非酒吧餐廳渠道的銷量。

作為百威英博在華主要戰場的餐飲渠道，受經濟放緩和政府禁止公務員大規模聚餐的新規影響而持續低迷。

但這仍無法阻止投資者對銷量增長失去耐心——這個啤酒行業投資邏輯的核心指標，近年來一直難以達標。

在提價導致啤酒銷量長期下滑後，釀酒商原本期待2024年能恢復銷量。但惡劣天氣和通脹打亂了計劃。如今隨着美國總統特朗普關税政策成為焦點，2025年行業可能再次面臨停滯風險。

銷量博弈

投資啤酒類股的Matrix Fund Managers分析師Siphelele Mdudu指出，僅靠提價推動增長遠遠不夠。

“最終會把消費者推向替代產品，“他補充説啤酒本質是"銷量遊戲”。

Mdudu與百威英博股東36ONE的股票分析師Daniel Isaacs認為，百威在巴西下滑的關鍵因素是定價策略：百威比喜力先提價，反而因此受益。

杜克瑞斯表示，市場目前正在適應價格變化。

由於與零售商之間漫長而緊張的價格談判，喜力在歐洲市場也遭遇困境。該公司還警告稱，關税不確定性正給美洲消費者帶來壓力，並可能影響銷量增長。

伯恩斯坦分析師特雷弗·斯特林指出，在美國關税威脅較大的墨西哥等地區，啤酒廠商仍表現良好。

但如果啤酒廠商希望避免未來股價出現類似波動，就需要設法讓投資者相信其能夠實現銷量目標。

“如果對銷量增長前景的穩健性存在擔憂，市場往往會反應過度。“斯特林表示。

((聖保羅編輯部翻譯))

路透社西班牙分社

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