南非財長與央行行長就通脹目標產生分歧 | 路透社

南非財政部長埃諾克·戈東瓦納和南非儲備銀行行長萊塞特賈·克甘亞戈於2025年4月24日在美國華盛頓特區參加2025年國際貨幣基金組織/世界銀行春季年會新聞發佈會。路透社/伊麗莎白·弗蘭茨/檔案照片購買授權許可，打開新標籤頁約翰內斯堡，8月1日（路透社）——南非央行週四在未經財政部批准的情況下決定降低通脹目標，這引發了投資者對非洲最大經濟體政策制定一致性的質疑。

南非儲備銀行行長萊塞特賈·克甘亞戈和財政部長埃諾克·戈東瓦納很少在公開場合意見相左，但在這個問題上他們存在分歧。戈東瓦納週五駁回了外界預期，即他會迅速支持央行傾向於將通脹目標定為3%而非3%-6%目標區間中值的立場。路透每日簡報為您提供開啓一天所需的全部新聞。立即註冊。

廣告·繼續滾動Matrix Fund Managers的投資組合經理Kim Silberman表示，南非儲備銀行週四的聲明引發了"通脹目標制定權限歸屬的疑問"。

但市場對此決定表示歡迎，南非國債表現優異，收益率創五年新低。本週預計回報率達2.2%，超越土耳其、智利、巴西和墨西哥。

InTouch Capital高級外匯分析師Piotr Matys認為，南非儲備銀行穩定通脹的承諾將帶來長期效益。

“但短期內這可能是個冒險舉措，對面臨美國關税威脅的經濟體而言是額外負擔。”

廣告·繼續滾動多數投資者的基本預期是目標終將下調，但Kganyago的獨斷決策令市場震動。

“決定本身並不意外。令人驚訝的是南非儲備銀行在財政部正式下調目標前，就明確傾向於現有3-6%CPI目標區間中3%的下限，“法國巴黎銀行CEEMEA經濟主管Jeffrey Schultz表示。

目標本身，還是決策過程？

Kganyago稱當前目標區間過寬削弱競爭力，而Godongwana表示目標決策必須經過必要的技術和政治協商。當前通脹已低於4.5%的目標值，通脹預期更跌破該水平。Kganyago週四表示央行可鎖定這些成果，確保南非民眾受益。

戈東瓦納雖未公開反對通脹目標調整，但強調將遵循既定程序進行變更。

他在週五聲明中表示：“對通脹目標框架的任何調整都將遵循既定的協商流程，這意味着需要財政部、儲備銀行、內閣及相關利益方進行全面磋商，而非單方面宣佈可能影響政策合法審議的決定。”

降低通脹目標可能帶來短期陣痛。高盛等機構分析師預計央行可能提前降息，這基於比央行更樂觀的通脹預測。但同樣，央行也可能受制於全球風險而被迫長期維持較高利率以抑制物價。

工資與價格調整具有滯後性，可能導致消費萎縮、投資停滯和失業率上升等負面影響先於政策紅利顯現。工會組織此前已明確表示反對。

西爾伯曼指出，甘亞戈行長援引憲法第224條強調央行必須維護貨幣價值。

Matrix基金公司的西爾伯曼表示：“貨幣政策委員會認為，此次決策程序等同於2017年南非央行宣佈明確4.5%通脹目標時的流程。”

她補充道：“儘管兩大機構間可能存在緊張關係，但我們預計MPC關於3.0%新目標的反應機制不會撤回。”

在週四的簡報會上，克甘亞戈表示：“改變政策從來都不是件容易的事。”

“你不能做的是拒絕做出決定，因為政策是有代價的。堅持現有目標同樣需要付出代價，“他説。

Investec首席經濟學家安娜貝爾·畢曉普表示，財政部此前已對消費者可能受到的影響表示擔憂。

“但貨幣政策委員會表示，在實現可持續3%的目標時將保持靈活性。”

• 建議主題：
• 基金