印度央行預計維持利率不變，但美國關税政策增加降息可能性 | 路透社

2023年4月6日，印度孟買，印度儲備銀行（RBI）總部內景，其標誌清晰可見。路透社/Francis Mascarenhas/檔案照片購買授權許可，打開新標籤頁孟買，8月4日（路透社）——印度央行預計將在週三維持利率不變，但在美國上週對印度出口商品加徵高額關税後，再次降息的可能性上升，這給經濟增長帶來壓力，儘管通脹保持温和。高額關税上週對印度出口商品加徵高額關税後，再次降息的可能性上升，這給經濟增長帶來壓力，儘管通脹保持温和。7月18日至24日路透社的一項調查顯示，57位經濟學家中的44位（絕大多數）預計印度儲備銀行貨幣政策委員會（MPC）將在8月6日將回購利率維持在5.50%。

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廣告 · 繼續滾動然而，關税宣佈後市場情緒發生了變化。

“即使沒有關税宣佈，也有理由降息25個基點。25%的關税税率是額外的增長衝擊，“ANZ Research表示，並補充説，增長和通脹都可能低於印度儲備銀行的預測。

印度實際CPI通脹率與央行首次預測對比

印度央行在6月出人意料地大幅降息50個基點，並將政策立場轉向"中性”，表明後續行動將取決於經濟數據表現。

7月印度製造業以16個月來最快速度擴張，滙豐-S&P全球PMI升至59.1。但企業信心跌至三年低點，廠商反映競爭壓力和通脹擔憂——這暗示潛在需求可能正在減弱。廣告·繼續閲讀隨着食品價格持續回落，6月印度零售通脹率同比放緩至2.10%，創六年多新低，接近央行目標區間下限。預計7月通脹將降至歷史新低。

巴克萊印度首席經濟學家Aastha Gudwani表示：“雖然當前環境有利於進一步貨幣寬鬆，但我們認為尚不足以支持連續第四次降息並耗盡政策工具。”

印度央行行長Sanjay Malhotra上月表示，央行已贏得通脹阻擊戰，但整體戰役仍在繼續，未來政策決策將基於增長與通脹前景而非當前水平。野村證券指出，繼6月降息和立場轉變後，8月再次降息的門檻較高，不過其將降息概率從先前10%上調至35%。

“無論是債券還是掉期市場，目前都沒有對週三降息進行定價，如果真的降息，我們實際上可能會看到市場反彈。目前的基本預期是鴿派評論和利率暫停，“一家國有銀行的交易員表示。

交易員們還在等待修訂後的流動性框架的宣佈，這可能會與政策一起出台。

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