澳大利亞降息，通脹放緩信號預示未來或進一步降息 | 路透社

2016年10月3日，澳大利亞悉尼市中心，一名行人的身影倒映在澳大利亞儲備銀行（RBA）總部的牆面上。照片拍攝於2016年10月3日。路透社/大衞·格雷/檔案照片購買授權權利，打開新標籤頁悉尼，8月12日（路透社）——澳大利亞央行週二今年第三次降息，並暗示可能需要進一步放寬政策以實現其通脹和就業目標，因經濟失去了一些動力。

在結束為期兩天的政策會議後，澳大利亞儲備銀行董事會將主要現金利率下調25個基點至3.6%，並表示數據顯示，假設政策逐步放寬，核心通脹將緩和至2%至3%目標區間的中段。

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廣告·繼續滾動市場此前已完全消化了降息預期，因7月央行維持利率不變令市場措手不及，當時第二季度通脹如預期放緩，而失業率有所上升。

米歇爾·布洛克州長拒絕評論3.6%的現金利率是否具有限制性，但表示政策制定者將根據每次會議情況決定行動，以確保央行實現低且穩定的通脹和充分就業的雙重目標。

“預測顯示，現金利率可能需要比當前水平略低，以保持通脹低位穩定和就業增長，但仍存在很大不確定性，“布洛克在會後聲明中表示。

廣告·繼續滾動她補充説，若在週二的會議上不降息，將意味着央行可能無法實現其雙重目標。

澳元下跌0.2%至0.6508美元，而三年期債券收復早前跌幅上漲2個基點至96.62。掉期交易顯示市場僅定價9月跟進降息概率為34%，但預計到明年初還將有兩次降息，最終利率將達3.1%。

澳洲聯儲上月意外維穩利率於3.85%，這一罕見分歧決議令市場震驚——多數政策制定者希望等待更多數據確認通脹正回落至2-3%目標區間中值。由於生產率持續疲軟，澳洲聯儲週二同時下調經濟增長預期。但該行仍預測核心通脹將放緩，並維持勞動力市場穩定。

第二季度整體通脹放緩至2.1%，而核心通脹的截尾均值指標創2.7%的三年新低。另一方面，勞動力市場正從充分就業水平緩解，失業率在一個月內從4.1%躍升至4.3%。有跡象表明，2月和5月的降息措施終於開始在經濟中顯現效果，消費者支出在通脹下降和此前減税的推動下開始回升。央行強調在寬鬆政策上需保持謹慎，僅在季度通脹數據公佈後才進行降息。這就是為什麼投資者押注11月會再次降息，明年2月可能還會有一輪。

與此同時，全球前景似乎略有改善。週一，美國總統唐納德·特朗普將關税休戰期延長90天，避免了對中國商品徵收三位數關税以及貿易戰的立即升級。“失業率飆升，強化了降息的理由。同時，強勁的家庭支出顯示部分家庭仍有 discretionary purchases 的空間，“牛津經濟研究院澳大利亞經濟與全球貿易研究主管哈里·墨菲·克魯斯表示。

“最終，價格和就業壓倒一切。通脹的好消息和失業的壞消息並存，進一步寬鬆是合理的。”

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