新西蘭央行將利率下調至三年低點，並暗示將進一步放寬政策；紐元應聲大跌 | 路透社

2017年7月3日，新西蘭惠靈頓市中心，一名保安站在新西蘭儲備銀行的主入口處。路透社/David Gray/檔案照片購買授權權利，打開新標籤頁惠靈頓，8月20日（路透社）——新西蘭央行週三將政策利率下調25個基點至3.00%，為三年來的最低水平，並暗示未來幾個月將進一步降息，因政策制定者警告稱國內和全球經濟增長面臨阻力。

新西蘭元下跌多達1.2%，至四個月低點0.5829美元，而兩年期掉期利率暴跌至2.96%——為2022年初以來的最低水平——這一明顯的鴿派立場令市場措手不及。

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廣告·繼續滾動新西蘭儲備銀行表示，第二季度經濟陷入停滯，並將現金利率的預期下限從5月預測的2.85%下調至2.55%。六人政策委員會中有兩名成員甚至在週三投票支持降息50個基點。

官方現金利率下調25個基點(NZINTR=ECI)，打開新標籤頁，與路透社調查結果相符——在7月央行維持政策不變後，30位受訪經濟學家中除兩人外均準確預測了新西蘭聯儲的決策。新西蘭聯儲在政策聲明中表示：“經濟前景存在上行和下行風險。家庭和企業的謹慎行為可能進一步抑制經濟增長。反之，隨着降息效果全面滲透經濟，復甦步伐可能加快。”

廣告·繼續滾動自2024年8月以來，央行已累計降息250個基點以支撐脆弱的復甦，這既基於通脹將在明年迴歸2%的預期，也為緩衝美國關税政策全面調整帶來的衝擊。

資本經濟亞太區高級經濟學家Abhijit Surya指出：“委員會曾認真考慮超常規降息50個基點，這很能説明問題。”

央行在貨幣政策聲明中預測，2025年第四季度現金利率將降至2.71%，低於5月預測的2.92%。2026年第一季度預計平均為2.55%，較此前預測的2.85%更低。

新西蘭聯儲表示：“若中期通脹壓力如預期持續緩解，官方現金利率仍有進一步下調空間。”

還會再降息兩次？

市場迅速調整了對額外兩次降息的預期定價，暗示10月降息概率為50%，11月降息概率超過100%。

目前底部預期約為2.57%，而新西蘭央行聲明前為2.76%。

新西蘭銀行研究主管斯蒂芬·託普利斯表示，鑑於央行聲明的鴿派基調，該行目前預測10月和11月將各降息25個基點。

作為全球率先退出疫情時期刺激政策的央行，新西蘭央行在2021年10月至2023年9月期間累計加息525個基點以抑制通脹，這是自1999年引入官方現金利率以來最激進的緊縮政策。

然而高昂的借貸成本嚴重抑制了需求，導致該國經濟陷入衰退。儘管這個南太平洋國家已走出低谷，但增長仍然疲軟，且受到全球經濟放緩和政府緊縮財政政策的進一步制約。失業率上升也給國內經濟帶來更大壓力。

新西蘭年通脹率仍處於央行1%-3%的目標區間內，為2.7%，央行預測第三季度將升至3.0%。

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