印度利率委員會稱美國關税是增長主要拖累，並指出通脹前景温和 | 路透社

2025年4月2日，印度德里老城區批發市場，一名婦女在商店購買乾果。路透社/Priyanshu Singh/資料圖

2025年4月2日，印度德里老城區批發市場，一名婦女在商店購買乾果。路透社/Priyanshu Singh/資料圖 購買授權許可，打開新標籤頁路透社孟買8月20日電 - 印度貨幣政策委員會成員指出，全球貿易緊張局勢和關税帶來的演變風險是經濟增長的主要拖累，但週三公佈的8月會議紀要顯示，委員會認為經濟仍具韌性，通脹前景温和。

印度儲備銀行本月早些時候將關鍵回購利率維持在5.50%不變，2025年迄今已累計降息100個基點。

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六人組成的貨幣政策委員會一致投票決定保持"中性"立場，理由是需要在國內外不確定性中保持政策靈活性。

廣告 · 繼續滾動"6.5%的增長預測具有韌性，“印度儲備銀行行長桑傑·馬爾霍特拉在會議紀要中寫道，但補充説這一預測"顯然低於我們能夠實現的水平”。

他警告稱，由關税和地緣政治緊張局勢引發的外部需求不確定性仍是經濟增長的主要拖累。

自8月27日起，印度對美出口商品將面臨高達50%的關税，此前美國總統唐納德·特朗普以新德里持續進口俄羅斯石油為由，於本月早些時候宣佈加徵25%關税。馬爾霍特拉表示，自6月會議以來食品通脹的緩和幅度超出預期，但他警告稱關税相關的不確定性仍在演變。他補充説，中性立場將為應對變化的條件提供必要的靈活性。

廣告 · 繼續滾動印度零售通脹率在7月降至八年來最低水平，因食品價格（尤其是蔬菜和豆類）下跌擠壓了農民收入。副行長普納姆·古普塔表示，通脹放緩並非普遍現象，主要是由食品價格下跌推動。“除非投入價格出現重大負面衝擊，否則核心通脹在中短期內可能保持在4%以上，“她寫道。

貨幣政策委員會成員拉姆·辛格表示，2025-26年的平均CPI通脹前景已變得"非常温和”，儘管核心通脹預計將高於目標區間。他指出建築、貿易和服務業持續增長，但警告通脹和增長兩方面都存在高度不確定性。

外部成員納格什·庫馬爾表示，刺激私人投資和城市需求的理由仍然充分，而温和的通脹前景也為政策提供了操作空間。但他指出，考慮到貿易政策的不確定性，在10月會議前最好先等待觀察，再考慮任何政策決定。

外部成員紹加塔·巴塔查里亞認為，貨幣政策需要應對多重且常常相互衝突的目標，並優化隨之而來的權衡取捨。他強調存貸款利率之間的權衡是關鍵考量之一。

印度央行設定的通脹目標為4%，容忍區間在2%至6%之間。印度將於8月29日公佈GDP增長數據。

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