路透社：美國關税及外資流出影響前景，印度股市預計將小幅上漲

2025年8月1日，印度孟買一家證券經紀公司內，一名經紀人在電腦終端前交易時接聽電話。路透社/Hemanshi Kamani/資料圖片購買授權許可，打開新標籤頁路透社班加羅爾8月20日電 - 根據路透社對股票分析師的調查，受美國關税和外資流出的壓力，印度股市到年底僅能實現小幅上漲，分析師們已將創下新紀錄高點的預測推遲至2026年。

今年以來，外國投資者已淨賣出超過130億美元的印度股票，其中8月上半月就賣出約24億美元，此前美國總統唐納德·特朗普將印度出口商品的關税提高至50%，這是美國對任何貿易伙伴徵收的最高關税之一。通過路透社印度簡報獲取來自印度的最新新聞及其對全球的影響。點擊此處註冊。

廣告 · 繼續滾動藍籌股Nifty 50指數上漲5.2%(.NSEI)，打開新標籤頁 今年迄今為止的指數表現落後於更廣泛的亞洲市場(.MIAPJ0000PUS)，新標籤頁打開和新興市場(.MIEF00000PUS)，新標籤頁打開，這兩個市場分別上漲了17.2%和18.2%。如果這一趨勢持續下去，這將是五年來Nifty首次表現遜於這些指數。根據8月8日至20日對20位股票分析師的調查，預計Nifty 50今年年底將上漲約3.9%至25,834點，到2026年年中達到26,500點，到2026年底達到27,950點。這些預測低於上一季度的調查，新的歷史高點預計要到2026年才會出現。廣告·繼續滾動預計BSE Sensex今年將攀升至85,100點，2026年年中達到86,875點，2026年底達到91,370點。

“除非外國投資者對印度經濟和盈利有信心…否則我認為我們不會從這裏看到大幅上漲。危險在於他們會利用每一次上漲來拋售股票，“A.K. Capital Services的研究副總監Yogesh Kalinge表示。

“特朗普不斷髮動關税戰，風向每週都在變化，老實説，現在支撐這個市場的只是希望和投機。”

2025年迄今為止外國對印度股票的投資組合

通常參與調查的分析師中約有三分之一在本季度沒有提供預測，一些人表示市場變得越來越難以預測。

法國興業銀行亞洲股票策略師拉賈特·阿加瓦爾（Rajat Agarwal）參與了調查，他表示疲弱的經濟數據、關税政策的不確定性以及乏力的企業盈利意味着外資迴流可能需要時間。

儘管印度是全球增長最快的主要經濟體，本財年預計將增長6.4%，但其上市公司已連續五個季度僅實現個位數的利潤增長。這與2020-21至2023-24年間15-25%的增速相比大幅放緩，期間Nifty 50指數上漲約160%。未來幾個季度預計不會出現重大改善。21位分析師中有16位認為，2025年下半年印度股市企業盈利較上半年僅會小幅上升，兩位預計將顯著增長。

為提振家庭消費，預計10月份將下調商品和服務税（GST），這也可能有助於支撐盈利，但分析師表示其影響需要時間才能滲透至整體經濟。估值仍是令人擔憂的問題。倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，印度Sensex指數遠期市盈率達23倍，位居全球最高之列，幾乎與華爾街標普500指數持平。

HDFC證券高級衍生品分析師蘇巴什·甘加達蘭（Subash Gangadharan）表示，GST下調是積極舉措，但在估值已處高位的情況下影響有限，並預測到2025年底Nifty 50指數將跌至22,000點。

主要股指的市盈率

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