美聯儲主席鮑威爾為降息敞開大門 - 金融市場應聲上漲 | 路透社

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾於2025年8月21日在美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行的堪薩斯城聯邦儲備銀行2025年經濟研討會上，主題為“變革中的勞動力市場：人口結構、生產力與宏觀經濟政策”。路透社/Jim Urquhart 購買授權 許可, 打開新標籤頁傑克遜霍爾，8月22日（路透社） - 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾為9月可能的降息打開了一扇門，為金融市場注入了新的活力。在週五于傑克遜霍爾舉行的美聯儲年度會議上，他指出了勞動力市場日益增長的風險，但也強調了持續通脹的威脅。美聯儲主席因此避免了對9月16日至17日下一次利率會議的決定做出明確表態。

廣告 · 繼續滾動金融市場對鮑威爾的言論反應積極。交易員現在將9月降息的可能性評估為90% - 在鮑威爾發表講話之前，這一概率為75%。股市上漲：美國主要股指下午交易時段上漲高達1.6%，約為開盤時的兩倍。此前幾乎未變的德國DAX指數(.GDAXI), 打開新標籤頁 上漲0.5%，至24,399點。鮑威爾表示，失業率和其他勞動力市場指標的穩定性使得美聯儲在考慮貨幣政策調整時可以謹慎行事。儘管如此，他稱前景和不斷變化的風險"可能證明我們貨幣政策方向的調整是合理的"。雖然關税可能會推高價格，但基本假設是這種對通脹的影響將會減弱。

廣告 · 繼續滾動德國商業銀行經濟學家克里斯托夫·巴爾茨評論道：“顯然，鮑威爾可能會在9月的下次會議上支持降息。但他似乎希望如所述那樣’謹慎’行事，這可能暗示降息25個基點，而不是一些人要求的50個基點。“這將是今年首次降息。

儘管特朗普施壓，美聯儲此前一直按兵不動

鮑威爾表示，勞動力市場似乎處於平衡狀態。“然而，這是一種不尋常的平衡，源於勞動力供給和需求的明顯放緩。“這種情況表明就業風險正在增加。“如果這些風險成為現實，可能會迅速發生，“他説。鮑威爾還警告了關税帶來的通脹風險。“然而，關税對價格的上行壓力也可能引發更持久的通脹動態，“他説。“這是一個需要評估和應對的風險。”

令美國總統唐納德·特朗普大為惱火的是，美聯儲在7月底將基準利率維持在4.25%至4.50%的區間。據鮑威爾表示，美聯儲希望首先更清楚地瞭解加息對通脹和勞動力市場的影響。然而，在會議上，兩位貨幣政策制定者與公開市場委員會多數意見相左，投票支持降息。這對美聯儲來説是不尋常的，上一次出現兩位持異議者還是在1993年底。自那以後，特朗普加大了對獨立央行及其負責人的壓力。這位共和黨人長期以來一直要求鮑威爾進一步降低利率。

最近，特朗普要求美聯儲理事麗莎·庫克辭職。背景是有指控稱，她在密歇根州和佐治亞州申請了房屋抵押貸款，並將兩地都列為主要住所。此類聲明可能會影響貸款條件。庫克隨後表示，她不會被迫離職。這一事件可能是與特朗普政府就控制美聯儲展開更激烈鬥爭的開端。由特朗普的前任喬·拜登任命的三位美聯儲理事（包括庫克在內）的任期將超過特朗普剩餘的任期。美聯儲主席鮑威爾的任期將於2026年5月結束。

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