觀點 | 特朗普的計劃可能引發歐洲和亞洲的流動性危機 | 南華早報

唐納德·特朗普作為美國總統的政策，與中國製造業競爭力形成對比，可能引發許多夾在中間國家的流動性危機。

這是由當選總統威脅實施的關税、他承諾驅逐無證移民以及其提出的減税政策導致美國財政赤字上升所帶來的美國利率上升風險。歐元面臨最大風險，但日元和印度盧比也處於危險之中。當沒有重要經濟體可供吸血時，美國債務危機將進一步加劇。

債券市場已經在調整以適應特朗普效應。儘管美聯儲在總統大選前持樂觀態度，但通脹從未真正消失，而且這並未幫助民主黨。如果説有什麼不同的話，那就是美國的通脹正在變得根深蒂固。新冠疫情爆發兩年後，美國公司和政府機構仍在艱難地讓員工重返辦公室工作。生產力降低通脹的可能性微乎其微。

特朗普三大政策重點中的兩項——提高進口關税和大規模驅逐移民——顯然會加劇通脹。即使關税最終促進了國內生產，也需要很長時間。此外，從特朗普第一次貿易戰中沒有證據支持美國國內供應反應的可能性。