熊貓債對決武士債：人民幣國際化進程中，中國熊貓債市場規模超越日本 | 南華早報

中國所謂的熊貓債券——由在境內運營的離岸公司發行的人民幣計價債務證券——在有利的監管政策和市場條件推動下，其規模已超越日本的武士債市場，標誌着人民幣國際化進程中的一個里程碑。根據國際金融協會(IIF)週二發佈的報告，未償還熊貓債券規模已達450億美元，超過日元計價的武士債，但僅佔中國債券市場總量的很小一部分。

IIF中國研究主管馬青表示：“熊貓債券正助力人民幣成為全球融資貨幣，過去四年其收益率快速下降。這也是推動中國金融市場和貨幣更加國際化的重要工具。”

這家總部位於華盛頓的機構將熊貓債券的擴張歸因於監管放寬（簡化了外國實體發行流程）、借貸成本降低以及市場條件改善。

作為中國推動人民幣國際化的一部分，熊貓債券市場於2005年推出，是外資企業面向境內投資者的融資平台。藉此，這些企業能以有競爭力的利率進入全球第二大經濟體。2023年發行量達267億美元創紀錄，同比增長26%。

儘管美國關税威脅迫近，但外國投資者似乎對人民幣大幅貶值的風險並不十分擔憂

國際金融研究所

IIF指出，在美聯儲暫停加息後，包括熊貓債在內的中國債券熱度上升暫停加息。受收益率下降和收益率曲線趨陡的吸引，外國投資者紛紛在中國債券市場追逐資本收益。