大型體育聯賽破紀錄的轉播權如何開闢新的投資途徑 | 南華早報

近期，全球各大體育聯盟紛紛簽下創紀錄的天價轉播協議。英格蘭足球超級聯賽（英超）當前週期的國內電視轉播權價值高達67億英鎊（約合673.1億港元）。美國職業籃球聯賽（NBA）去年簽署的轉播合同總價達760億美元，覆蓋未來11個賽季，是此前240億美元合同的三倍多。美國職業籃球聯賽（NBA）轉播商願意支付如此高昂的費用，充分證明了體育內容持續受到熱捧，也反映出體育團隊及聯盟整體估值正在全面攀升。渣打銀行全球財富解決方案、存款與抵押貸款業務主管兼首席客户官薩米爾·蘇伯瓦爾將兩者聯繫起來指出：“美國國家橄欖球聯盟（NFL）能以驚人速度增長——過去十年複合年增長率達16-17%——其中一個原因就是媒體合同價值的增長。“美國國家橄欖球聯盟（NFL）目前簽署的媒體轉播協議總金額達1100億美元，涵蓋2022至2033年期間的五份合同。英超當前週期的國內電視轉播權價值達67億英鎊（約合673.1億港元）。圖片來源：路透社

蘇伯瓦爾進一步解釋道：“NFL球隊受益於高度可預測的收入模式，其多數收入來源具有合約化、重複性或循環性特徵，這都基於市場對NFL內容的強勁需求。雖然門票銷售、周邊商品和地方贊助對體育球隊收入至關重要，但相比之下，媒體轉播合同收入不僅規模更大，其穩定性也遠勝其他收入來源。”

美國職業棒球大聯盟在收入增長方面引領美國體育界，2024年贊助收入合計達76.6億美元，而2025年NFL超級碗——包括説唱歌手肯德里克·拉馬爾的表演——僅當晚的廣告收入就超過8億美元。

“（這是）當今私人財富的黃金機會，因為客户過去無法接觸到這些（特許經營權），”渣打銀行全球私人銀行和富裕客户主管、大中華區和北亞財富及零售銀行業務主管Raymond Ang指出。“隨着球隊估值持續上升，擁有足夠財富購買球隊的個人越來越少。NFL最近修改了某些規則以保持銷售過程的競爭性，這為（投資者進入）打開了機會。”最值得注意的是，NFL於2024年8月開始允許私募股權參與。

根據Subberwal的説法，像渣打銀行這樣的銀行更傾向於管理者採取更多元化的方法，通過投資資本結構中的債務和股權，包括高級和次級債務、優先股，甚至是這些體育球隊的少數股權。