高盛：若美國投資者清退中概股ADR，3700億美元"分手費"岌岌可危 | 南華早報

高盛報告指出，若特朗普政府推動全球兩大股市脱鈎，美國散户投資者比機構更可能拋售中概股ADR（美國存託憑證）。

這家投行週三報告稱，通過從這些公司總流通股中剔除戰略及機構持股測算得出，美國散户持有的中概股ADR市值約達3700億美元。

以劉勁津和慕天輝為首的分析師表示，若被迫退市，阿里巴巴集團等散户持股比例較高（40%）的企業將面臨更大拋售壓力。

隨着中美貿易摩擦升級，中概股退市風險再度抬頭。高盛本週另一份報告指出，金融脱鈎可能導致中美兩國市場遭遇2.5萬億美元規模的股債拋售。高盛表示：“部分美國散户投資者可能不願或無法將ADR轉換為（港股）普通股。”

據高盛估算，美國機構投資者通過ADR、港股（H股）及A股渠道合計持有8300億美元中國資產，若計入香港註冊企業，這一數字將升至9600億美元。