宏觀觀察 | IMF的關税警告可能為時已晚且力度不足 | 南華早報

國際貨幣基金組織（IMF）正就關税及其他美國行動對全球經濟和金融市場的破壞性影響發出嚴厲警告。但要避免金融崩潰和全球衰退，這些警告可能為時已晚且力度不足。

“金融市場波動加劇，貿易政策的不確定性簡直超出了圖表範圍，“國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃在華盛頓參加IMF/世界銀行春季會議時表示，“這提醒我們生活在一個充滿突發性鉅變的世界，也呼籲我們做出明智回應。“她指出美國關税已飆升至"幾代人未見的水平”，但未直接批評特朗普政府。其他人則更為直白。“特朗普政府正在發動一場經濟版的越南戰爭——這是一場主動選擇的戰爭，很快將導致泥潭，削弱國內外對美國可信度與能力的信心——我們都知道那場戰爭的結果如何，“彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森在《外交事務》雜誌撰文寫道。

我們曾多次挺過被預警的危機。但這次問題的核心是全球最大經濟體和金融源泉，我們必須問：誰來拯救這個體系？

考慮到美國債券和股票市場的壓倒性規模與力量，這個問題沒有明確答案。如果説有什麼能迫使特朗普政府收斂並遏制其魯莽經濟行動，那只有…金融市場的反應。根據國際貨幣基金組織4月14日發佈的全球金融穩定報告，迄今為止這些反應"較為温和”。但金融市場與全球實體經濟存在千絲萬縷的聯繫，正是通過這個敏感的神經系統，經濟肌體可能遭受崩潰性打擊。