《觀點》| 中國房地產市場不止是住宅領域在掙扎 | 南華早報

中國房地產市場是否存在看漲的理由？粗略回顧近年行業表現，悲觀情緒似乎佔據上風。野村數據顯示，從2021年市場峯值到去年底，住宅市場中新房銷售額、新開工面積及房地產投資額分別暴跌46.8%、62.8%和37.9%。商業地產領域，寫字樓空置率在深圳、上海、北京等亞太重點城市中高居前列，今年一季度租金同比跌幅創歷史之最。據MSCI統計，投資市場上中國大陸近年的交易量按年率計算下降18%，與香港同為亞太地區僅有的兩個投資活動萎縮的主要市場。然而這些黯淡數據背後，過去數月房地產分析師們卻透露出更為樂觀的基調。這種積極情緒源於多重因素：更強勁的刺激政策推動對中國經濟及市場的重新評估，人工智能領域的重大突破，以及部分投資者認為中國已為應對全面貿易戰做足準備。這種重新評估，加上對美國作為安全避風港地位的擔憂，促使分析師們開始談論房地產市場的復甦跡象。穆迪評級數據顯示，今年第一季度全國月度住宅銷售價值按年率計算下降了0.9%，而去年同期降幅為28.6%。此外，穆迪表示，自去年第四季度貨幣和財政刺激措施加強以來，一線城市新房和二手房價格開始逐月上漲，這是"可持續復甦的關鍵指標"。對中國房地產市場最樂觀的滙豐銀行在4月23日的報告中表示，低抵押貸款利率、供應緊張以及實力較強的國有開發商重新獲得離岸債務市場準入的跡象，“共同構成了推動房地產市場結構性復甦的條件組合”。10:57

繁榮、蕭條與借貸：中國房地產市場崩盤了嗎？

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