摩根大通資產管理公司表示，亞太股市對美國經濟波動"不再感冒" | 南華早報

亞太地區股票有能力打破“美國打噴嚏，全球都感冒”的傳統思維，摩根大通資產管理公司指出。該美資機構全球市場策略師Jennifer Qiu週一表示，歷史數據顯示，在過去多數熊市中，亞太股市表現優於其他市場。當股價較前期高點下跌20%或更多時即被視為熊市。

她補充稱，得益於誘人的估值水平，且該地區國家擁有更多政策寬鬆工具，亞太股市有望在關税引發的動盪中持續跑贏。

“有理由相信，鑑於當前估值和經濟因素，這次若美國打噴嚏，亞洲市場的跌幅可能較小，”Qiu表示。“如果關税風險持續，亞洲市場短期波動和經濟放緩不可避免。但長期來看，關税可能加速現有趨勢，如區域內貿易增長、亞洲供應鏈多元化，以及政策聚焦增強內需。”

截至上週五，MSCI亞太（除日本）指數年內上漲4.5%，跑贏標普500指數3.8%的跌幅。該指數從4月2日特朗普“解放日”關税引發的8.4%暴跌中復甦後，交投於兩個月高點附近。彭博數據顯示，儘管表現優異，其市盈率僅為15.6倍，而標普500指數為23倍。

摩根大通指出，這種差異凸顯了美國與亞太地區宏觀經濟形勢的分化。美國持續的通脹正阻礙美聯儲降息的能力，而特朗普政府試圖削減財政支出並控制政府債務。在亞太地區，由於通脹較為温和且赤字更可控，各國政府擁有更大空間來降低借貸成本並推出財政方案以抵消美國關税的影響。