Labubu助推中國潮流工廠泡泡瑪特躋身香港市場3000億港元俱樂部 | 南華早報

中國潮流玩具公司泡泡瑪特國際集團週四市值突破3000億港元（383億美元），躋身港股頂級企業行列。該公司憑藉一系列潮流角色IP持續走紅。

根據彭博數據，這家北京企業的股價一度飆升6%至229港元歷史新高，成為港股第27大市值公司。目前騰訊控股以4.8萬億港元市值居首，中國農業銀行以2.1萬億港元位列第二。泡泡瑪特當日收盤上漲3.3%報223.2港元，市值達2997億港元。

泡泡瑪特因擅長孵化讓Z世代（1995-2010年出生人羣）趨之若鶩的玩具IP而成為投資界寵兒。自以北歐神話為靈感的"怪物"系列精靈角色Labubu走紅全球並帶動海外銷售後，該股過去一年已上漲約10倍。享譽全球的Labubu系列顯著提升了海外銷量摩根大通本週發佈研報首次覆蓋泡泡瑪特，給予"增持"評級並將目標價定為250港元。彭博數據顯示，這是43位跟蹤該公司的分析師中最樂觀的預測。中國銀河國際給出249.6港元目標價，摩根士丹利則預測224港元。

摩根大通預計，泡泡瑪特今年全球營收將激增超150%，到2027年複合年增長率可達42%。該行還預測Labubu系列商品總價值兩年內有望達到140億元人民幣（19億美元）。

摩根士丹利持類似觀點，預計Labubu IP將支撐泡泡瑪特的全球擴張。該投行在上週報告中指出，越南供應鏈的快速增長以及美國消費者對漲價的接受意願，均顯示出業務的韌性，可能有助於緩解美國關税帶來的影響。