觀點 | 特朗普貿易政策的內在缺陷 | 南華早報

美國總統特朗普的貿易政策存在一個內在缺陷。儘管從税收到移民等大多數議題上，特朗普的最終立場難以預測，但其貿易戰略的兩大目標已逐漸清晰：設定全球最低關税並對中國實施特殊懲罰。而缺陷恰恰在於這兩者的結合。為便於討論，假設美國對所有貿易伙伴全面徵收10%關税將成為新常態。特朗普高調宣稱，這一基準税率只是對美國長期遭受他國不公平貿易行為"剝削"的最低補償。姑且不論這種論調忽視了美國從貿易中獲得的諸多好處——不僅是廉價商品和消費者購買力提升，還包括拉低美國利率的外資流入，進而創造的金融財富。

特朗普執着於看似長期存在的貿易逆差"災難"，尤其聲稱這導致美國昔日強大的製造業空心化。即便如此，美國實際關税税率從1995至2024年平均僅1.8%躍升至10%新底線的影響再怎麼強調也不為過。

誠然，這8.2個百分點的增幅僅略高於1929至1933年臭名昭著的《斯姆特-霍利關税法》實施後6.3個百分點的實際關税上漲。1930年《斯姆特-霍利關税法案》。但10%的基準關税將比過去三十年的低關税制度高出445%，而根據《斯姆特-霍利法案》，1929至1933年間關税僅上漲了47%。此外，這一新基準税率實施之際，商品進口已佔美國國內生產總值的12.2%，幾乎是1929年4.3%佔比的三倍。換言之，10%的新關税底線絕非微不足道——它將對美國經濟造成重大沖擊。