全球資金對中國股票的"涓涓細流"可能變成"洪水"：劍橋聯營公司 | 南華早報

全球投資諮詢公司劍橋 Associates 表示，在地緣政治緊張局勢下，全球投資者正在重新評估其以美國為主的資產配置，並關注香港和中國內地被低估的股票以"提供防禦"。

該公司亞洲區主管 Aaron Costello 本週接受採訪時表示：“今年一個令人意外的情況是，儘管特朗普政府對亞洲特別是中國的關税政策非常激進，但該地區股市表現實際上跑贏了其他市場。”

“即使近期有所上漲，從估值角度看中國和香港股票仍具吸引力，在當前環境下能提供防禦性，特別是相比估值較高的美股而言。”

他補充道，由於該地區估值仍具吸引力且利率下行，分散投資減少美股配置的理由正變得更充分。

這一市場情緒源於華盛頓與北京在5月12日達成削減大部分關税的協議。這一突破錶明美國政府可能願意達成更廣泛的協議，緩解了部分令外國投資者持觀望態度的地緣政治風險。香港恒生指數今年以來已上漲約15.9%，這得益於貨幣寬鬆政策以及中美政策協調的跡象。根據彭博數據，該指數目前市盈率約為10.5倍，而標普500指數為22.5倍，日經225指數為19.3倍。科斯特洛表示，機構投資組合正開始從美國市場轉移，亞洲則因相對價值和政策支持的早期跡象而受益。這家總部位於波士頓的公司管理着6100億美元的客户資產，該公司稱全球投資者對非美國資產更感興趣，儘管今年大部分買入來自本地和內地投資者。