《觀點》| 為何韓國房地產是亞洲經濟的晴雨表 | 南華早報

韓國近期備受矚目。本月早些時候，左翼政黨共同民主黨候選人李在明以壓倒性優勢贏得總統大選。這場選舉標誌着這個亞洲第四大經濟體迎來了轉折點——此前數月，由於李在明的保守派前任實施戒嚴失敗，韓國政局持續動盪。李在明承諾推行治理改革，這令韓國股市投資者備受鼓舞。隨着交易員加大押注"韓國折價"（即韓國綜合股價指數估值遠低於其他主要股市）將縮小，此次選舉結果引發了四年多來最強勁的股市上漲。

然而，更值得關注的是韓國房地產市場。無論是住宅還是商業地產市場，諸多影響因素都集中體現了更廣泛的亞太房地產市場面臨的挑戰、機遇與優勢。在韓國住宅市場，政策制定者面臨微妙的平衡難題。6月12日，韓國央行行長李昌鏞道出了許多亞洲國家和央行當前的兩難處境——既要刺激經濟增長，又要避免房地產市場過熱加劇民眾購房壓力。他表示必須"摒棄過去縱容房地產過度投資的做法"。

不幸的是，損害似乎已經造成。韓國公寓價格——亞洲房地產市場中最易出現投機泡沫的部分之一——自3月以來以年化7%的速度上漲，而5月份家庭貸款增速更是創下自2024年9月以來的單月最快紀錄。

野村證券在6月12日的報告中指出，寬鬆的金融環境（韓國央行自去年10月以來已降息1個百分點）正在"助長樓市復甦並推高家庭債務"。儘管3月實施了限制措施，要求購買首爾富人區房產需獲得批准，但房價再次加速上漲的原因之一，或許是李總統計劃通過增加供應而非抑制需求來解決住房可負擔性問題。

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