監管變革為香港首次公開募股（IPO）注入新動能 | 南華早報

香港交易所（HKEX）報告顯示，今年第一季度IPO活動激增，共有17宗新上市，募集資金額達187億港元（23.8億美元），同比飆升近四倍。這一增長得益於2024年實施的監管改革，這些改革鞏固了香港作為全球金融中心的地位。德勤中國華南區主管合夥人Edward Au表示：“經歷前幾年放緩後，香港IPO市場已重拾增長勢頭。我們已上調對2025年香港IPO市場的預期，若市場環境持續向好，預計全年將有約80宗上市，募集資金約2000億港元。”

香港資本市場改革之際，全球金融中心競爭日趨白熱化，可持續投資領域尤為矚目。Au指出，政府《2025-26年度財政預算案》順勢而為，提出進一步優化主板和二次上市門檻、簡化上市後義務等改革措施。“若能及時落實，這些變化將降低優質海外發行人的准入門檻，並增強上市進程的確定性。”

德勤中國華南區主管合夥人Edward Au。圖片來源：供圖

諮詢公司Acclime董事總經理Miguel Latorre評價稱，針對專業科技公司的第18C章改革及科技企業上市機制"無疑是正確方向的重要一步"。

“這發出了一個明確的信號，表明香港希望支持創新，並與全球環境、社會和治理（ESG）資本流動保持一致，”拉託雷説。“通過允許早期、研發密集型的公司——尤其是綠色科技領域的公司——在實現盈利之前上市，它為那些致力於構建長期解決方案的公司降低了一個重大障礙。”

據歐介紹，當前的市場勢頭是由幾個關鍵因素推動的。“我們觀察到資金的持續流入，這得益於全球對中國相關機會的重新關注，特別是在人工智能和創新領域，”他説。他補充説，隨着投資者加強其離岸投資組合，中國大陸投資者的參與度越來越高，而“相對温和”的IPO定價有助於保持投資者的興趣。

強勁的上市申請管道反映了這一勢頭。歐透露，截至6月18日，香港交易所正在處理超過170宗活躍的IPO申請——這一數字不包括通過新途徑提交的機密申請（針對專業科技和生物科技公司）以及二次上市申請人。

我們已擴大了對2025年香港IPO市場的預測，如果市場情況繼續保持有利，預計全年將有約80宗上市，籌集約2000億港元

德勤中國，歐振興