易憲容：中國經濟增長模式須全面轉型 | 聯合早報

2024年中國經濟增長一直為疲弱所困擾，不得不在9月26日召開中共中央政治局會議，提出一攬子救經濟增量政策；接着12月的中央經濟工作會議，更是把全方位擴大內需放在2025年經濟工作首位。這些政策的出台及把重點放在擴大內需，意味着當前經濟疲弱，在於居民消費佔國內生產總值（GDP）的比重過低（中國為56%，美國達82%，發達國家都在75%以上）。如何應對2025年外部因素對中國經濟的衝擊，也意味着中國經濟增長模式須要全面轉型。

20多年來，中國經濟主要是出口、固定資產（主要是政府主導的基礎設施投資）、消費（主要是房地產購買）這三駕馬車所拉動。首先是出口，中國在2001年加入世界貿易組織後，市場大門開啓，出口出現跳躍式增長，比如2005年、2010年分別達到27.6%和30.5%，外貿出口成了最大動力。這不僅讓中國剩餘勞動力得到充分發揮，人口紅利呈現出來，外匯儲備在短期內也快速積累和增長，而且造就一個門類齊全、產能巨大的現代製造業體系。

當前中國製造業產能的體量達全球三分之一以上，但中國GDP佔世界的比重只有17%。也就是説，中國製造業的產能一半以上須要通過出口來消化。正是這個時期，由於成本問題，美國製造業快速外移，目前美國製造業產能的體量已經下降到17%，但美國GDP佔全球比重則高達23%。所以這些年來，美國是中國製造業過剩產能消化的一個重要渠道，如果美國決心扭轉製造業的相對衰退，把貿易保護主義及關税作為政策工具，就會迫使中國製造業在全球份額急劇下降，中國製造業的產能過剩和企業競爭“內卷”問題會十分突出。