本地基準利率跌破3% 借貸成本料不會顯著下滑 | 聯合早報

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2025-01-07

房屋貸款和商業貸款參照的本地基準利率跌破3%，是兩年來的最低水平。不過，分析師預計，隨着美國減息預期降低，本地利率未來下行空間不大，不會回到疫情前水平，消費者和商家的借貸成本也難以顯著減小。

新加坡金融管理局星期一（1月6日）更新的數據顯示，三個月新元隔夜利率（SORA）上星期五（3日）跌至2.9962%。

美國聯邦儲備局去年9月開始減息，加上美國大選後美元走勢強勁，三個月SORA過去三個月一路下滑，從3.5%左右跌至2.9962%，跌幅約50個基點。

美聯儲去年9月啓動四年來的首次減息，共減息三次，總幅度為一個百分點，聯邦基金利率區間現為4.25%至4.5%。

此外，11月美國大選特朗普勝出後，“特朗普交易”推動美元大漲，美元指數攀升到兩年來新高，美元兑新元更是突破1.37水平。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_12_22_728244) 財務規劃公司Providend投資研究分析師林俊雄接受《聯合早報》訪問時説，三個月SORA受美聯儲影響，美聯儲去年減息三次，今年預計減兩次，對三個月SORA帶來下行壓力。

不過，他説，新加坡本地因素、金管局政策調整和全球局勢，也是決定三個月SORA的重要原因。例如中國經濟放緩和地緣政治局勢緊張，帶來了放寬預期。

林俊雄認為，三個月SORA下來的展望不明朗。一方面，特朗普上台後的財政開支和關税政策可能會帶來通貨膨脹壓力，使得美聯儲更謹慎減息；另一方面，金管局放寬政策會使得新元走軟，減輕三個月SORA下行的壓力，“因此三個月SORA可能會穩定下來，若全球通脹上揚，甚至可能回彈。”

對於投資者來説，新元走弱意味回報率降低，他們會要求新元提供更高利率來補償。

華僑銀行首席經濟師林秀心認為，金管局可能會在1月放寬貨幣政策，讓新元放慢升值步伐，但這已經被市場考慮在內，三個月SORA的下滑空間有限。林秀心説，三個月SORA到年底預計可達2.5%。

大華銀行利率策略師楊智超則預計，美聯儲今年降息三次，三個月SORA到年底會跌至2.3%。

不過，這仍比疫情前平均水平高得多。疫情前五年，三個月SORA多數時候處於1%以下，最高達到1.75%。

隨着三個月SORA下滑，本地市面上的房屋貸款利率也有所走低，固定利率配套從8月的最低2.8%，在10月已跌至2.4%，年底並未進一步走低。

房貸經紀公司Mortgage Master運營主管盧晨光説，銀行此前已把美國減息預期考慮在內，因此推出更低利率配套。但接下來美國減息幅度不如預期，他預計本地固定利率房貸配套不會有多大下滑的空間，不過浮動利率房貸會走低，和固定利率配套縮小差距。

據他觀察，銀行過去一兩個月並不積極推出房貸促銷，或許農曆新年會有新促銷。

儘管近期利率走低，林秀心認為，消費者和商家的借貸成本可能不會顯著減少，因為市場已經削減了對美聯儲的降息預期。